我仍然担心两点： 1. 皖天然气的竞争环境发生变化，市场占有率从70%降到55%，伴随着业绩下降。 2. 皖天转债全部转股之后，会扩大股本超过16%，基于业绩同比走弱的前提下，这个稀释相当可观，会显著影响每股的股权盈利能力。