张坤的易方达蓝筹精选2025年业绩6.86%，近三年回报-14.86%，近五年回报-35.97%，确实不尽如人意，但是在2019年和2020年，回报是惊人的55.12%和95.09%，那会儿是非常著名的基金经理。他是少数敢于坚持价值投资和长期持有理念的基金经理。

张坤十分青睐白酒行业，前十大股票，长期拿着白酒股票，第三季度，前十大中有贵州茅台，泸州老窖，山西汾酒，和五粮液，最低持仓的五粮液也有9.53%，相当于四大白酒占了仓位的接近40%，持仓非常集中，应该是巴菲特投资理念的践行者，在他的报告中能体现出来，至于业绩和结果，只能任人评说了。巴菲特的理念肯定不是那么容易复制的, 否则满世界就都是股神了。无论什么理论，都是易学难精。

2025年第三季度报告：

本基金在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了医药、消 费和科技等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、 竞争力强的优质公司。

我们认为，市场的风格难以预测，但我们会坚持自己的投资风格，通过自下 而上的深度研究，寻找商业模式优秀、有显著的竞争力和议价能力、行业有持续 成长空间以及明智地再分配资本的少数公司。通过长期持有，作为股东分享这些公司自由现金流和内在价值的成长。长期来看，“市场先生”会较为准确的“称重” 一个企业的价值。但短期来看，“市场先生”的情绪时常不稳定，时而过于兴奋， 时而过于沮丧，有时放大短期的因素，而忽略了长期重要的结构性因素。