世纪恒通 ——影视审核 + 可信数据安全 +鸿蒙/花瓣服务商+ 数据标注超预期

$世纪恒通(SZ301428)$ $润和软件(SZ300339)$ $华胜天成(SH600410)$

世纪恒通是A股唯一深度绑定腾讯/微信生态的内容审核服务商，覆盖视频号、短视频及微短剧审核；同时在可信数据安全、数据标注三大方向全面突破。此外，公司深度合作华为，不仅是华为政务“一网通”核心一员，也是花瓣支付服务商，全面嵌入鸿蒙生态体系，显著受益于鸿蒙扩张。

一、影视/短视频/微短剧审核——腾讯生态独家绑定

• 2023年11月21日互动易原文
公司作为腾讯微信公众号、企业微信、微信视频号等业务的信息及安全审核核心供应商之一，向其提供资质审核等服务。其中，微短剧审核包含在公司目前已开展的审核服务范围内，公司在该细分领域具备竞争优势。

• 要点解读
◦ 世纪恒通是腾讯/微信生态中核心审核服务商，绑定视频号、短剧及内容合规入口；
◦ 微短剧审核已在开展范围内，且具备先发优势与技术壁垒；
◦ 受益于短剧行业政策规范化和平台流量爆发，公司审核订单增长具备高确定性。

二、可信数据安全/数据资产化

• 2025年7月6日互动易：公司在数据资产化领域的优势主要体现为：
作为贵阳大数据交易所首批发起成员，深度参与数据入表规则制定与生态资源整合；依托成熟的B/C端数据处理能力，高效推动数据资源转化为商业化解决方案；已打通从数据确权、价值评估、市场挂牌到财务入表全流程，积累可复制的实践案例。在数据安全方面，公司构建了体系化防御机制，已获得公安部等保三级、DSMM三级及ISO 27001三重认证。

• 2023年6月1日互动易原文：公司提供服务接入平台采用加密传输、双向认证、数据脱敏、多重鉴权等安全通信方式，确保数据安全与网络安全。

• 要点解读

◦ 世纪恒通是贵阳大数据交易所首批发起成员，深度参与国家数据入表与确权体系建设；
◦ 具备从数据确权—评估—挂牌—入表的全流程能力，已形成可复制案例；
◦ 获得等保三级、DSMM三级、ISO 27001等权威认证，构筑多维度安全护城河；
◦ 国家数据要素市场化加速，公司将成为可信数据安全+资产化核心受益方。

三、鸿蒙生态+花瓣支付服务商

• 互动易原文：公司作为花瓣支付服务商，已进入鸿蒙体系。同时针对其应用市场，目前正在车主服务等领域开发相关元服务。

• 要点解读

◦ 已成为花瓣支付服务商，全面进入鸿蒙生态；
◦ 正在鸿蒙应用市场开发车主服务元服务，未来有望扩展至多行业场景；
◦ 腾讯+华为鸿蒙双绑定，稀缺性与成长弹性显著增强；
◦ 鸿蒙扩张期，公司有望在支付+元服务+应用分发环节获得新增红利。

四、数据标注业务超预期——A股唯一腾讯生态绑定

• 截至2025年7月，世纪恒通数据标注师规模超2500人，预计年底突破3000人；

• 按行业人均产值测算，3000人团队可实现4.5–6亿元产值，若高端标注（大模型/自动驾驶）占比提升，产值可达10亿元+；

• 横向对比：海天瑞声约4亿元营收→80亿市值，而世纪恒通市值仅40亿，标注业务价值尚未反映，估值重塑空间巨大；

• 7月公司已获得产业基金1亿元债权投资，明确用于扩充标注团队与建设多模态AI智能标注平台，显示产业资本高度认可；

• 最新招聘显示，公司正持续引入无人驾驶AI训练师、AI大模型训练师，业务布局超预期；

• 世纪恒通绑定腾讯生态，覆盖短剧/视频/广告/大模型/自动驾驶等高价值场景，满足微信14亿月活生态下年均30%增长的标注需求，成长确定性极强。

五、资金与机构信号——顶级资金提前锁仓

• 呼家楼顶级资金：自3月起连续全吃世纪恒通大宗交易，金额近7000万，半年锁定期；

• 呼家楼作为一线游资席位，善于打造龙头，这一操作极为罕见，显示公司价值已被头部资金提前识别。

四项增长驱动：
1. 影视/短视频/微短剧审核：腾讯生态绑定，订单增长具备政策与流量双重确定性；
2. 可信数据安全：深度参与国家数据要素市场化进程，安全与资产化能力稀缺；

3.鸿蒙生态：花瓣支付 + 元服务切入，双绑定格局稀缺性凸显；
4. 数据标注：规模快速扩张，产业基金加持，腾讯生态高需求驱动，业务超预期。
在估值维度，公司当前仅40亿市值，而数据标注业务就具备N倍于40亿X估值的重塑空间。配合审核、数据安全及鸿蒙生态拓展，世纪恒通有望迎来业绩爆发+估值重估双驱动，成长空间远超市场预期。