再读《证券分析》
格雷厄姆在本书里面初步提出了价值投资了理论框架，格雷厄姆多德的部落们在此不断的添砖加瓦，丰富了框架和外延---
1.最为直接的是股票价值远超过价格所带来的安全边际。
2.价值投资者应该在股票有着足够的安全边际时买入，当然此时很大概率可能并不是价格的底部，因此我们要深入的了解个股价值和执行买入策略的时候得要分批次、金字塔式建仓，子弹没有了，那剩下的只能是等待，该吃吃，该喝喝，等待市场回归理性。
3.寻求确定性的投资，格雷厄姆往往会用定量的分析有形资产的价值，这个是看得到摸得着的，但芒格和费雪让巴菲特进化了，也得要看企业的护城河，无形资产等等，这也要求我们不要太过关注于一年度财报，结合三到五年的财产，联合起来看，看利润的稳定性，看是否有内生性，成长性，等等，事实上在市场中往往有因单个年报或半年报所遭遇的错杀，其实是个大白马，也是我们普通投资者下手的好时机，这个确定性更强，也是为何巴菲特常年持有巨量现金流的原因。
很显然，价值投资需要坚定的信念，以不同于常人的思考方式做事而且需要耐心等待遥遥无期的机遇。
——本杰明-格雷厄姆
实际上，这么多这么多人学巴菲特，就没有多少能抄作业超过他的，不过也难怪，小学考试的时候，哪有抄作业的比自己成绩还好呢。
在漫长的巴菲特投资生涯中，发现他的投资哲学有着很重要的一点是“追求简单，避免复杂”，和大道的不做难题，简单的事情重复做，也就是说当我们在观察个股的时候，尽量去避免一些让自己烦恼的东西，如管理层混乱不正直、市场竞争激烈太卷、企业赚钱不容易等等，联想到目前持有的个股如$联合能源集团(00467)$ 有产能，有增速，有新增长点，管理层（张姓大股东的质押存在不确定），其他的并没有什么太大的烦恼，最主要的是油气价，一个卖油气的，单价高，业绩好，是自然而然的，只有油价不可控，其他的都是可以放心的，那这样的企业何乐而不为呢，在业绩暴雷，被市场下杀剧烈的时候，运用芒格的逆向思维完全可以分批次买入，剩下的什么都不做，等油价上涨就即可，即使油价不上涨，还有8%左右的分红打底，这不妥妥的价值投资么！
还有一个很重要的是长期持有。大盘上4000点，是风动、幡动还是心动？此刻举例个人第二重仓$西部水泥(02233)$ ，业绩显示国内单价下降但成本管控提高，国外产能提高，利用率也随之提高，这一类的虽然没有多少股息，但是有很大成长性的，不能以烟蒂股来给估值的，得抬起头，仰望星空，一旦产能铺建完成，市占率提高，马太效应会越来越明显，强者恒强，到时候量价齐升是必然的事，而我们需要做的事，买入并持有，然后什么都不要动，睡后收入不就来了么