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------2025年09月26日，中国社科院世经政所副所长张明认为，当前我国GDP平减指数已连续9个季度负增长，为历史最长时期；而历史上类似的物价下行阶段出现在1998-1999年，当时GDP平减指数连续7个季度负增长。回顾该时期的应对路径，对当前具有重要启示意义，核心经验可总结为三方面：
-----一是实施史无前例的扩张性宏观政策。1998-1999年，我国推出力度空前的扩张性宏观政策，尤其以积极财政政策为核心抓手。尽管当时降息、降准的操作次数较少，但单次政策调整幅度显著；同时，发行大规模特别国债，通过政府主导的资金投放，为缓解物价下行压力、稳定经济增长提供了关键支撑。
-----二是以财政政策为核心推进债务化解。该时期财政政策的重要导向是聚焦债务问题化解，这一思路与当前债务治理需求高度契合。当时通过两笔发债募集的资金，开展了针对性的债务纾困工作：1.直