可控核聚变唯一低估大龙头,氢能+天然气+核能,社保基金高调持股

重要提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

今天上午，上证指数再次放量上涨，目前，指数已连续 6 个交易日收出阳线，这表明当前市场态势良好。《道德经》中有言：“常无欲，观其妙；常有欲，观其徼。” 其含义是，在事物初始阶段要探寻机会，而在启动之后则要留意其终结之时。因此，此时我们对 A 股最关注的是上证指数究竟能涨到何种位置。

财官认为，目前上证指数有两条重要的支撑线。若未来某一天，指数有效向下突破 5 日均线，那么我们就应提高警惕；而若指数继续下跌并跌破 30 日均线，那么本轮上涨行情即将结束，这一点需要我们重点关注。

今天，可控核聚变板块异军突起，截至上午收盘，该板块的平均涨幅就达到了 1.25%，在 A 股 270 个概念板块中位居第二的位置。

在该板块内，财官发现了一只被低估的龙头企业 —利柏T。公司是国内少数具备大型工业模块设计能力的企业，在可控核聚变领域，公司旗下的核电气体分离装置用于核电制氦，为国际热核聚变实验堆辅助装备之一，焊接精度和管道清洁度要求高。$利柏特(SH605167)$

此外，该公司还同时具备氢能、天然气以及核电等概念，这些都彰显出其强大的发展潜力。而凭借在该领域的雄厚实力，全国社保基金目前是其第五大股东，这也凸显了公司的良好成长性。

了解了这家企业的基本情况后，我们再来分析一下公司的财报。

从 2018 年开始，该企业的净利润已连续 7 年实现增长，并在 2024 年以 2.4 亿元的净利润创下历史新高。

但是到了 2025 年，公司在一个季度的时间里只实现3257 万元的业绩，同比还下降了 8%。尽管报告期内公司的业绩出现下滑，但同期其现金流能力却有所增强，这说明企业的生产经营状况十分健康，未出现实质性问题。

2025 年第一季度，公司的营业总收入为 6.68 亿元，同比增长了 1%；

而同期，该企业因提供大型工业模块设计服务而实际收到的现金总额为 7.57 亿元，同比大幅增长了 44%。

收到的现金总额高于营业收入且同比增长，这表明与去年同期相比，公司的回款能力显著提升，这对企业改善经营状况十分有利。

此外，财官发现公司现金流能力提升的主要原因是，在报告期内收到客户的订单有所增长。

2024 年第一季度，公司收到客户的订单，也就是合同负债仅为 1.21亿元。到了 2025 年第一季度，这一数字就达到了 1.55 亿元，同比增长了 28%。

由于客户订单需求的增长，管理层顺势扩大了产能，提高了生产能力。

目前，该企业有一个大型工业模块制造项目正在建设中，这个项目的预计投资总额接近 13 亿元人民币。

与该企业的现有产能对比后财官发现，如果该项目能竣工的话，公司的产能和市场竞争力将提升1倍以上，这也为企业净利润的增长奠定了坚实的基础。

看完公司的财报，我们再来分析一下这家企业的短期风险。

通过分析财官发现，在今年第一季度，该企业的短期负债仅为 7585 万元。而同期公司短期内可动用的现金，也就是货币资金竟然高达 8.14 亿元。这些钱足以完全覆盖短期借款，这说明该企业不仅没有短期偿债压力，而且营运资金十分充裕。

另外财官还发现，公司上一次解禁是在 2024 年 7 月 26 日，未来没有解禁事件，因此该企业也不存在流动性风险。

通过上述分析我们发现，在2025 年第一季度，该企业的净利润虽然出现下降，但现金流能力的增强却表明其生产经营并无大碍。

且由于公司订单的持续增长，管理层还顺势扩大了产能、提升了生产能力，所以财官猜测这家企业未来的净利润有较大的增长可能性。

如果将上市公司的基本面，从高到低分为 A、B、C、D、E 五个等级，财报翻译官个人认为该企业可维持 C 级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。