液冷服务器唯一低估大龙头,人形机器人+数据中心+低空经济,华为、比亚迪为其客户

朋友们，最近的市场真是让人操碎了心。大盘上蹿下跳，账户绿了又红，红了又绿，财官知道大家的心里都不好受。但就在这一片混沌之中，财官却发现了一家特别的公司——祥鑫KJ。$祥鑫科技(SZ002965)$

光看表面，这家公司的最新财报似乎不太好看：二季度业绩1.12亿元，同比下降了36%。这要放在平时，可能早就被投资者们用脚投票了。

但奇怪的是，就是这家业绩下滑的公司，却同时集齐了当下最火爆的三大概念：人形机器人+数据中心+低空经济，而且还是液冷服务器领域被严重低估的龙头，客户名单中赫然写着华为、比亚迪这些响当当的名字。

更让人看不懂的是，在公司业绩下滑的同时，销售收到的现金却大幅增长14%，回款速度还在加快，存货也在大幅增加。这背后到底藏着什么玄机？今天财官就带大家好好扒一扒。

业绩下滑只是表象，三大亮点暗藏玄机

如果只看净利润这个数字，祥鑫确实让人失望。但财官要说，炒股如果只看净利润，那很可能错过真正的大鱼。这家公司财报里藏着三个更重要的信号：

第一，现金收入逆势增长。销售商品收到的现金28.97亿元，同比增长14%，这个数字比营收还要好看。这说明什么？说明公司产品不愁卖，下游客户愿意掏钱买单，而且付钱更爽快了。

第二，回款速度加快。应收账款周转天数92天，加快了8%。在这个欠钱的是大爷的时代，能让客户更快付款，说明公司在产业链上的话语权在提升。

第三，存货大幅增加。存货19.62亿元，同比增长26%。在制造业，存货增加不一定都是坏事，很多时候意味着公司在为后续订单备货。

三大热门概念加持，下一个风口之王？

祥鑫最让人心动的是它站在了三个最火爆的风口上：

人形机器人：作为精密冲压模具和金属结构件一体化解决方案提供商，祥鑫的产品正是人形机器人关节、结构件的关键组成部分。随着人形机器人产业的爆发，公司有望深度受益。

数据中心：公司的埋管式水冷板、水冷散热器等产品可应用于GPU冷却、服务器冷却和IDC数据中心。在AI算力需求爆发的当下，液冷解决方案正在成为刚需。

低空经济：低空飞行器的结构件和散热系统同样需要精密冲压技术，祥鑫在这方面已有技术储备。

液冷服务器唯一低估大龙头，华为、比亚迪背书

在液冷服务器领域，祥鑫是当之无愧的隐形冠军。公司的水冷散热解决方案已经应用于多家头部企业的数据中心产品中。

更重要的是，公司的客户名单堪称豪华：华为、比亚迪都是其重要客户。能得到这些顶级客户的认可，本身就证明了公司的技术实力和产品质量。

业绩为什么下滑？未来能否逆转？

财官认为，公司短期业绩下滑主要是由于投入加大和新产品开发所致。在液冷服务器、人形机器人等新领域的布局需要大量前期投入，这些投入短期内可能看不到回报，但长期来看却是值得的。

从存货增加和现金收入增长来看，公司很可能已经拿到了大量订单，正在备货准备交付。一旦这些订单开始确认收入，公司业绩很可能迎来逆转。

给投资者的建议：风物长宜放眼量

在财官看来，祥鑫是一家典型的“现在不好，但未来可能很好”的公司。如果你追求短期暴利，那这家公司可能不适合你。但如果你看好液冷服务器、人形机器人和低空经济的长期发展，那么这家公司值得你重点关注。

投资就是这样，要在别人恐慌的时候看到机会，在别人疯狂的时候保持冷静。当下市场波动加大，正是我们静下心来研究公司基本面的好时机。

当然，财官也要提醒大家，任何投资都有风险。祥鑫虽然概念很好，但最终还是要用业绩来说话。如果后续订单不能转化为实实在在的业绩，那现在的所有预期都只是空中楼阁。

结语：在不确定性中寻找确定性

最近的市场确实让人头疼，但越是在这种时候，我们越要保持理性。不要被短期的涨跌冲昏头脑，也不要被表面的业绩迷惑双眼。

像祥鑫这样有技术、有客户、有概念的公司，虽然短期业绩承压，但长期来看可能反而是一个机会。当然，这需要我们有足够的耐心和眼光。

如果把上市企业的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E 五个等级的话，财报翻译官个人认为公司能维持B级的水平。