可控核聚变第一股,芯片+充电桩+氢能,做题突然放量

风险提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

昨日，上证指数缩量收出一根十字星，全天下跌，仅为-0.01%。从目前指数的日 k 线形态上看，我们能发现指数正处在区间震荡或者对称三角形中，而昨日的缩量再次说明目前多空双方都在选择方向，谁也不敢提前发力。这种感觉，就像暴风雨前的宁静，让人心里没底。

所以在这期间市场或将持续震荡行情，我们尽量多看少动，降低风险。但就在这一片沉闷之中，总有亮点能抓住我们的眼球——昨日可控核聚变板块异军突起，在收盘时，该板块的平均涨幅高达1.39%，在A股269个概念板块中位居第二位。

财官在这个板块里仔细扒了扒，发现了一只低估大龙头，它就是海陆重工。这家公司可不简单，身上贴着好几个当下最火的标签：可控核聚变、芯片、充电桩、氢能……简直就是热门概念的“集合体”！$海陆重工(SZ002255)$

那么问题来了：在当下这么纠结的市场里，它凭什么能逆势受到关注？是纯靠概念炒作，还是真有硬实力支撑？它最新的财报里，又藏着哪些不为人知的秘密？今天，财官就带大家一层层剥开迷雾，看看这家公司到底成色如何。

业绩大增50%！钱是哪来的？第一个疑点出现…

首先看最核心的数据：2025年第二季度，公司业绩达到1.91亿元，同比增长50%。这个增速相当亮眼，在核聚变板块82家公司里排第27位，算是中上游水平。

业绩增长是好事，但咱们得打个问号：这钱赚得踏实吗？是主业带来的，还是别的什么原因？这是我们要解开的第一个谜团。

顺着这个疑问，财官在财报里发现了第一个关键线索：这家公司特别“舍得花钱”，而且钱都花在了刀刃上——人和研发。

线索一：员工薪酬连续4年创新高！ 从2021年开始，公司每年给员工发的总工资就一路上涨，在2024年达到了2.25亿元，创了历史新高。这说明什么？说明公司不是在收缩过日子，而是在大张旗鼓地“招兵买马”，处于扩张期。

线索二：研发投入毫不手软，同样4年连涨！ 更关键的是，公司的研发费用也从2021年起逐年增加，在2024年达到了1.17亿元，同样是历史最高点。在科技领域，持续的研发投入就是未来的竞争力。

疑点似乎有了方向：业绩增长，很可能和公司持续加大“人和研发”的投入有直接关系。 但这还不够，管理层还有什么大动作吗？

存货悄悄增加！是隐患还是机遇？第二个信号值得玩味

接着，财官注意到了另一个变化：公司的存货数量增加了。2024年第二季度，公司的存货是15.88亿元。到了2025年第二季度，这家企业存货就达到了16.91亿元，同比增长了6%。

存货增加，需要一分为二地看。坏的可能是：产品卖不动了，积压在了仓库里。但好的可能是：管理层预判市场需求会增长，所以主动扩大生产，提前备货。

结合这家公司业绩在增长、还在不断招人和搞研发的情况看，财官更倾向于第二种可能——这更像是主动出击，为接下来的订单做准备。这是一个需要后续验证的积极信号。

最让人吃惊的底牌：零负债，账上趴着18亿现金！

最后，我们来看看这家公司的“身体底子”怎么样，抗风险能力强不强。这一看，发现了一个最让人安心的亮点。

在报告期内，这家企业的短期借款和长期借款都为0！ 这意味着公司几乎没有有息负债，不用为银行利息发愁。更让人羡慕的是，公司手里掌握的货币资金竟然高达18.24亿元！

这说明其不但没有短期偿债压力，而且营运资金非常充裕。在当下经济环境复杂多变的时候，“现金为王” 这四个字的意义格外重大。这家公司手握大把现金，零负债，意味着它有过冬的粮草，有应对风险的底气，甚至在行业有机会时，还有能力去并购或者扩大投资。这无疑是给投资者的一颗“定心丸”。

财官总结：成色几何？

通过以上分析了解到在2025年第二季度，这家企业净利润增长。同时期管理层顺势扩大生产，提高存货数量，未来业绩有增长的可能性。

综合来看，海陆给人的印象是：身处热门赛道，业绩增长不错，肯在人才和研发上投入，并且财务结构非常稳健，家底厚实。

如果把上市企业的基本面，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 C 级的水平。

风险提示：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。本文为纯粹的财报教学文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。