$恒烁股份(SH688416)$ 公司NOR芯片深度绑定字节供应商杰理/乐鑫。恒烁大小容量全面布局，有望凭借NORD工艺成为AI穿戴产品存储主供。公司NOR已批量供应乐鑫科技（字节AI玩具核心SoC），有望突破杰理科技。杰理作为蓝牙SoC全球龙头，预计会给公司NOR业务带来30-50%增量贡献。公司也是端侧存储芯片市值最小的公司，具有较大弹性