近日，彭博社发文指出：随着投资者重新审视对人工智能股票的巨额押注，资金开始转向美国股市中更具防御性的板块，而在这轮市场轮动中，医疗保健企业成为11月最大赢家。截至11月25日，标普500医疗保健指数已上涨10%，表现优于标普500指数中的其他10个子版块，而标普500指数同期下跌了1.1%。礼来股价暴涨29%，成为首家市值突破万亿美元的医疗企业；再生元、默沙东和渤健自10月底以来股价也都上涨了不少于18%。
彭博社分析，这一板块轮动，部分是由对冲基金大举买入推动的。高盛集团主经纪业务（Prime Brokerage）统计数据显示，美国医疗保健板块已连续四周成为净买入规模最大的板块，上周更迎来超五年以来规模最大的一次资金流入；共同基金（Mutual funds）也纷纷跟风布局，在医疗保健板块的投资已超过这一板块在标普500指数中的权重。
医疗保健股的上涨，恰逢标普500指数正在遭受剧烈波动，盘中大幅震荡已成为近期常态。甲骨文、英伟达等人工智能热门股遭遇重挫，投资者担心这些公司未来的盈利水平难以支撑当前估值。消费股同样承压，市场担忧美国就业市场降温叠加通胀高企，将导致支出减少。
资产管理公司Alpine Woods Capital Investors的首席市场策略师Sarah Hunt判断：“投资者正在一个部分科技领域显然被‘完美定价’（priced for perfection）且存在AI泡沫担忧的市场中寻找价值。“
高盛在一份关注季度持仓的报告中指出，除去2020年初和2023年初的短暂飙升，对冲基金在进入第四季度时，对医疗保健板块的超配比例达到十年来最高水平。第三季度中，基金对医疗保健板块的超配比例提升了260个基点，同时以几乎同等幅度削减了对非必需消费品板块（Consumer Discretionary）的配置敞口。