【10月28日-11月10日】本轮4个新股分析：康希通信、思泰克、京仪装备、中机认检。

四个公司都有点特色，有些还是细分行业国内龙头，但各有各的问题，需要观察才能确认是不是值得关注的好公司。

公开发表为极简版，去微博V+可看原文（本期原文约6500字），包含详细的的行业、公司竞争力分析、上市前业绩分析以及风险提示。目前V+正在双11优惠活动中（微博 ID：Value_at_Risk） ，此外我还会分享包括：个人建立的一个研究股池（每篇都是几万字的长文）、AH两地多年新股深度分析、优质研报、全球宏观分析、往期直播交流录音、定制数据等内容，也可以随时在群里向我提问宏观微观等基本面问题，或者定制新的相关数据表格。此外，现在加入还免费赠送之前写的书《好生意、好公司、好价格》。注意：本人所有分享均不涉及具体标的的买卖，只有行业或公司的基本面分析。

一、康希通信（688653）

康希通信科技（上海）有限公司深耕Wi-Fi FEM赛道，凭借在射频前端领域深厚的技术积累与研发实力，建立了具有自主知识产权的射频前端芯片研发技术体系。其性能影响用户使用Wi-Fi通信时的联网质量、传输速度、传输距离、设备能耗等。目前公司已形成Wi-Fi5、Wi-Fi6、Wi-Fi6E等完整Wi-FiFEM产品线组合。随着众多高性能优势Wi-Fi射频前端产品的陆续推出，康希通信也被越来越多标杆客户采用，逐步领衔射频前端“中国芯”升级，参与全球竞争。

射频前端产品，最主要就是用于wifi的接发，公司业绩在21年爆发，主要是赶上了疫情红利，不过22年增速大幅下滑，注意到公司现金流极差，且过于依赖单一客户，还要注意wifi射频模块并不算有太高的技术门槛，公司海外销售占比大幅下滑，也说明了竞争力的下滑，增长主要依靠国内的进口替代，谨慎关注。

二、思泰克（301568）

思泰克的主营业务是机器视觉检测设备的研发、生产、销售及增值服务，是一家具备自主研发和创新能力的企业，主要产品包括3D锡膏印刷检测设备（3D Solder Paste Inspection，简称3DSPI）及3D自动光学检测设备（3D Automatic Optic Inspection，简称3D AOI）。思泰克产品主要应用于SMT生产线中，并广泛用于航空、航天、汽车电子、半导体、智能手机、平板电脑、家电、工业控制及LED等各个行业，客户遍及华南、华东、华北、西南、西北地区；产品出口到中国台湾、欧洲、越南、印度、马来西亚等地。

规模不大的机器视觉检测公司，主要是用于PCB板上的加工检测，感觉没有太高的技术门槛，研发投入占比一直都在5%多一点，不算太高，业绩也基本停滞。不关注了。

三、京仪装备（688652）

公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备(Chiller)、半导体专用工艺废气处理设备(LocalScrubber)和晶圆传片设备(Sorter)。通过多年的深耕积累，公司在主要产品领域自主研发并掌握了相关核心技术，致力于为集成电路制造环节提供更高生产效率的设备。公司是目前国内唯一一家实现半导体专用温控设备大规模装机应用的设备制造商，也是目前国内极少数实现半导体专用工艺废气处理设备大规模装机应用的设备制造商，公司产品技术水平国内领先、国际先进。

京仪装备是目前国内唯一一家实现先进制程半导体专用温控设备大规模装机应用的设备制造商，也是国内极少数实现先进制程半导体专用工艺废气处理设备大规模装机应用的设备制造商，进口替代效应明显，市占率不断攀升，业绩增长也叫快，但23年由于下游行业周期下行，增速明显放缓，同时公司现金流很差，都是应收款，过于依赖长江存储，且这个行业似乎没有太高的门槛，公司研发投入占比也较低。

四、中机认检（301508）

公司是一家全国性的车辆及机械设备第三方认证、检验检测综合性服务机构，主营业务为汽车整车、军用装备、工程机械、特种设备、民航地面设备、零部件等产品检验检测服务，以及产品认证、体系认证和服务认证等认证服务。除检验检测和认证服务外，公司还为客户提供汽车整车造型创意设计、模型验证和汽车工程设计服务。

规模很小的三方检测公司，主要是有牌照价值加持，业绩还算稳步增长，可以保持适当关注，公司的复合增速不逊于已经上市的同行业公司。