前几天发了个帖子吐槽了一下A股好的纯创新药公司少且贵，有的人觉得我没仔细研究过不能这样说。我今早稍微复盘了一下A股几个创新药，首先是涨幅第一的是舒泰神，过去三个月股价涨了近9倍，他原来的老业务毫无亮点（公司之前连亏5年了），主要是靠一款凝血因子激动剂在血友病上的突破疗法，销售峰值10亿？20亿？能值200亿市值？看不懂……

还有就是涨幅同样靠前的一品红，底部上来涨了6倍多，老业务是卖儿童药（包括很多中药）的，24年收入掉了40%多，已经不行了，所以前几年开始转型，目前主要在研产品是治疗痛风降尿酸的药——氘泊替诺雷AR882，数据还算不错，但同类型产品竞争非常激烈，卫材的多替诺雷已上市，恒瑞医药的SHR4640也马上上，进度领先AR882，还有康哲的ABP-671、信诺维的XNW3009、上海璎黎的YL-90148等6款URAT1抑制剂处于Ⅲ期，将集中上市，更别提海外药企，比如日本的富士药业也有同类型产品已经上市。就算一品红的这个数据不错，但上市后能卖多少呢？10亿？我估计都危险。一品红还有一个药是减肥/糖尿病的GLP-1R激动剂，但还在早期临床，进度远落后同类型产品，这就能值360亿？看不懂……

还有更多的一些A股创新药小公司，这波都涨了好几倍，那基本面很多就更没法看了，有些甚至连药都看不见（只搞了一些合作，或者才开始转型，产品都在临床早期，八字没一撇）。我个人关注的A股创新药包括化药转型的公司就那么几个：恒瑞、华东、贝达、康弘、科伦、艾力斯、百利天恒、海创、亚虹、迪哲、益方，诺诚和荣昌有港股就没看A股了（这些都不作为推荐，很多估值也很高，只是个人认为还算有一定基本面的）。