PC压舱石与AI新引擎：联想的现在和未来

刚刚看了联想集团今天发布的中报，除了业绩表现不错之外（净利同比双位数高增长），还有一点也引起了我的注意：联想当前AI相关收入已占总营收的30%，同比大幅提升了13个百分点，如此高的比例或许已经超过大多数人的想象了。

当市场仍在用PC厂商的标准和估值为联想定价，但这个财报却揭示出另一个不同的现实：混合式AI正在成为联想业绩增长的新核心引擎。这一结构性变化，与其被严重低估的估值之间，形成了最值得关注的投资认知差。

一、全球供应链 铸就联想护城河

尽管当前世界经济仍充满不确定性，全球供应链却呈现出高度相互依存、深度融合的趋势。在这一背景下，联想凭借其覆盖全球的供应链体系、规模化制造能力以及深厚的产业生态资源，将AI从云端、数据中心，真正送入千家万户、千行百业。

这正是联想在AI时代最独特的差异化定位：整合全球技术，落地于全球市场。本次中期业绩充分印证了联想的AI实力和市场价值：

第一，营收与利润双增长：