锦波生物和爱美客都输给了巨子生物

习惯十倍股

2025-08-22 06:24 · 广东

锦波生物的董事长杨霞一直强调：“锦波生物不是医美企业，重组人源化胶原蛋白也不是医美材料，它是人体的一种生命材料。”而公司也一直在研发的各种胶原蛋白管线也明确指出方向是严肃医学，目前已覆盖口腔、骨科、妇科、毛发等多科室，旨在构建人体组织修复的完整解决方案。在核心技术突破的基础上，最终实现技术与产品输出。
公司除了成功在重组Ⅲ型胶原蛋白方面拥有三张独有的械三证书外，还在不断地研发各种型号的胶原蛋白。而公司在注射用重组人源化胶原蛋白用于毛发增量的研究时发现，XVII型胶原蛋白正是毛囊干细胞外膜的关键成分，此型号的胶原蛋白可促进毛囊微环境修复并临床前研究显示其无免疫原性和不良反应。于是，2024年5月联合山西省人民医院皮肤科启动“用于毛发增量的安全性和有效性”的多中心临床试验（与合作），这是公司排名前五的研发管线之一，到2024年底共投资540万，目前处于临床阶段。什么时候可以拿下这个注射的证书，尚未可知。
2025年3月20日，爱美客公布其2024年年报，其中研发投入内容中首次披露，为开拓毛发再生市场，增加公司产品的多样性，优化公司产品结构，公司增加“米诺地尔搽剂”研发管线。此项目属于化学药品3类，当年就获得上市申请受理，正处在审评过程中。2025年8月19日公告的2025年半年报报告内已进入临床及注册程序的项目中，公司再次披露，用于头发再生治疗的米诺地尔搽剂正在提交补发，处于最后的注册申报阶段，很快就能下证。米诺地尔搽剂是爱美客从医美向消费医疗延伸的关键产品，旨在通过医美渠道协同，抢占一部分脱发治疗这一高增长市场。
由上述可以看出，不管是锦波生物还在临床阶段的XVII型胶原蛋白，还是爱美客即将下证的米诺地尔搽剂，都是瞄准了毛发增生和防脱市场，都希望未来能给各自公司带来新的赛道的市场份额，然而，毕竟他们都还没有出正式的产品，更加没有抢占发品这一专业市场的渠道的动作，却被陕西的巨子生物抢了先机，从这个战略意义上来说，不管是产品推出时间还是市场空间，锦波生物和爱美客都输给了巨子生物。
2024年8月，巨子生物获得《重组人XVII型胶原蛋白、其制备方法及应用》发明专利（ZL 202410154497.6）。该技术通过截取XVII型胶原蛋白的特定片段（p978-p1084，非G-X-Y结构区），证实其具有促进毛囊增殖、修复头皮屏障的生物活性，效果甚至超越米诺地尔。在头皮护理、发丝护理、面部护理等方面具有重要作用。2024年1月11号，巨子生物通过核心经销商西安创客村电子商务有限责任公司的全资子公司陕西函得仕生物科技有限公司注册发品商标“函得仕”，并开始在天猫、京东、抖音等电商平台推出针对脱发、头皮屏障修复等需求的产品。
2025年6月7日，巨子生物联合孩子王，一起将珠海“丝域养发”纳入囊中，其中巨子生物占比10%。要知道，丝域养发是中国线下养发服务领域的头部品牌，公司深耕在专业化养发连锁赛道20余年，目前在全国拥有2100多家门店，覆盖200多个城市，年营收超20亿，其规模、门店数量及营收均位居养发连锁品牌前列。这是一个多么重要的毛发再生和防脱的线下门店渠道，其“产品+服务+渠道”一体化运营的商业模式给众多中老年头发问题的群体带来了专业化的头皮健康管理体验。巨子生物通过这次并购，一方面得到了重组XVII型胶原蛋白的专利技术输出带来的原料销售增量，一方面又可以将自己的函得仕洗护品牌通过这2100多家专注头发的高端门店推广和销售，为自己在毛发再生领域占尽先机。反观锦波生物和爱美客，就算到时候产品落地，除非产品力能强劲过巨子生物，否则只依靠自己原有的医美渠道想协同这个毛发再生，应该很难打得过巨子生物了。别忘了，巨子自己也有1000多家公立医院和1700家私立医院的渠道，更别提相对于锦波和爱美客而言非常领先的电商渠道优势。
当然，这里我更加担心的是爱美客，虽然目前巨子只是以洗护用品的形式，爱美客是以药物形式，但是因为米诺地尔的产品力很可能弱于锦波和巨子和重组Ⅲ型+XVII型胶原蛋白组合下的的毛发再生的械字号产品。未来看看爱美客是否可以通过上万家的医美机构的数量优势抢得毛发再生市场。