光纤暂时追不上了，铜缆是不是可以看看？
昨天我说看到周末光纤又火起来了，被蛮多人嘲笑说都涨了那么久了哪是才火起来，我个人是1月中旬买的亨通光电，确实也是没有吃到大肉只是小赚，今虽然亨通光电最后收盘也涨了5.4%，但是和龙头长飞光纤比起来，确实上涨乏力，今天市场整体指数大涨、个股普涨，大涨未放量将加快轮动节奏，所以我今天先止盈亨通了（持续看好，后续适当位置再接回），去了铜缆这条还没有过多涨幅的板块。
在通讯传输领域，CPO、光模块、铜缆看似都是关键光学技术，但它们在技术路径、应用场景、成本结构上有着本质差异。现在市场上关于"光进铜退"还是"铜进光退"的争论也很激烈。但是，这三种技术不是简单的替代关系，而是基于不同物理特性和应用场景的分工协作。
为什么说是分工协作呢：
表格已经精简的说明了"光进铜退"是伪命题，"光铜协同"才是真相
1、CPO不会替代光模块，而是替代铜背板和短距可插拔光模块
2、铜缆在<5米短距场景成本优势显著（比光模块低30%）
3、光模块在>50米长距场景不可替代
AI大模型参数每3-4个月翻番，单GPU算力仅3.3倍/两年，在技术演进的共同驱动下，三个板块均未来可期。
—————————————
至于我为什么切换到铜缆板块，主要逻辑也是因为开头说的，其他板块都涨了，我也没来得及吃上大肉，所以打算在铜缆里搏一搏，毕竟还没开始涨，但是却有机会可以博弈。
而且铜缆板块短期增长爆发，性价比优势明显
产业趋势：
AEC市场：从2023年12亿美元增长到2028年28亿美元（CAGR 45%）
DAC市场：在<3米短距场景成本优势显著（仅为光模块1/6）
应用场景：AI服务器机柜内互联需求爆发
从市场层面分析：
短期（2026年） ：成交额最低（485.62亿），但涨幅仍有3.15%，资金相对冷静
估值水平：立讯精密PE 23.84，兆龙互连PE 88.73，分化较大
催化因素：英伟达NVL72方案、国内算力中心建设、AEC技术迭代
所以我的主要投资逻辑是性价比机会：成本优势明显，短期需求爆发，适合短期配置。
——————————————
在铜缆板块，对比了几家公司，选了新亚，做个简单的记录，今天盘中买入，看看后续板块行情。
核心竞争壁垒——“藕芯结构”技术：
这是一项颠覆性创新：在线缆绝缘层设计贯通空气孔道，利用空气介电常数（Dk≈1）降低信号损耗
性能优势：224G高速铜缆传输损耗较传统物理发泡技术降低8dB/m，阻抗波动控制在2.5Ω以内（传统工艺4.3Ω）
成本优势：无需依赖进口发泡设备和材料，设备成本仅为传统工艺的20%-30%，良率达85%以上
专利护城河：已获全球专利布局，与安费诺联合研发20余年，占安费诺AI服务器线缆采购份额约60%
技术不可替代性：在3-5米短距离传输场景，铜缆相比光模块具有低延迟、低功耗（仅1/3）、低成本（30%-50%）三大优势
公司卡位：PCIe6.0已量产，PCIe7.0研发完成并送样，224G/448G外部高速铜缆处于积极技术推广阶段
客户深度绑定：
通过安费诺进入英伟达、戴尔、谷歌、亚马逊、微软、浪潮等顶级供应链
占安费诺AI服务器线缆采购份额约60%
二、财务表现：业绩加速，盈利质量提升
2024年核心数据：
营业收入：35.31亿元（+10.84%）
归母净利润：1.53亿元（+6.00%）
净利率：4.34%（虽低但持续改善）
2025年前三季度爆发式增长：
营业收入：28.73亿元（+15.89%）
归母净利润：1.59亿元（+56.63%）
扣非净利润：1.51亿元（+53.71%）
Q3单季表现惊艳：归母净利润5944万元，同比+128.27%，毛利率14.54%，连续两个季度改善
2025年业绩预告：
预计归母净利润2.18-2.40亿元，同比增长42.42%-56.79%
预计扣非净利润2.08-2.30亿元，同比增长37.25%-51.76%
财务质量：
资产负债率：53.46%（合理水平）
经营现金流净额：3.48亿元（2025年Q3，充沛）
ROE：9.8%（仍有提升空间）
总结：
新亚电子不是一家简单的“线缆厂”，而是一家以“藕芯结构”技术为核心，深度绑定全球AI算力生态，同时踩中新能源和汽车智能化两大风口的高成长企业。
核心观点：
技术面：藕芯结构技术代际优势明显，已通过头部客户验证
基本面：2025年业绩爆发，三大业务板块同时高增
估值面：当前PE 39倍低于行业均值，增速20%-30%
催化面：GB300验证、224G量产、出海突破
期待大佬们的讨论点评，更正我的投资逻辑~