$中国建筑(SH601668)$ 中国建筑2025年第三季度净利润下滑24.1%，公司解释主要受房地产市场持续深度调整及基础设施投资增速放缓等因素叠加影响。下面罗列一下这几年的数据，大家分析下对2025年年报的影响。

一、三季报显示，房建业务2025年前三季收入为9886亿，毛利700亿，毛利率为7.08%；2024年前三季营收为10440亿，毛利为731.5亿，毛利率为7.06%。毛利率没有变化，毛利少了31.5亿；主要为营业收入减少5.3%所至。

二、房产业务2025年前三季营业收入1771亿，毛利为251.9亿，毛利率为14.22%。而第三季度的营收只有453亿，毛利41亿，毛率只有9.05%。营业额比2024年基本没变化，毛利少了54.6亿，主要为毛利率下降所至。

2024年前三季的营收为1760亿，毛利306.5亿，毛利率17.4%。年报归母利润下跌-14.88%

2023年前三季的营收为1730亿，毛利316亿，毛利率18.26%。年报归母利润增长6.5%

2022年前三季的营收为1803亿，毛利347亿，毛利率19.3%。年报归母利润下跌-1.16%

2021年前三季的营收为2178亿，毛利507亿，毛利率23.3%。年报归母利润增长14.74%

毛利率逐年下降，但是2025年的第三季下降得特别快，也不知道是不是结算的原因。

中海发展2025年前三季营收为1030亿，利润131.5亿，利润率12.76%。单第三季营收为197.8亿，利润10.3亿，利润率只有5.2%。半年报营收有832.2亿，利润121.2亿，利润率仍有17.4%。

中海发展2024年前三季营收为1695亿，利润181.8亿，利润率10.7%。单第三季营收为226.5亿，利润21.3亿，利润率只有9.4%。半年报营收有869.3亿，利润160.5亿，利润率18.46%。

中海发展第三季利润减少11亿，中国建筑占比56.1%即6.1亿，中国建筑三季利润减少了近20亿，中海发展不是中国建筑利润下降的原因。