中国移动股价驱动模式的讨论

一年多前，我曾经跟风买了点中国移动，赚了10个多点就跑了，因为当时对电信行业确实不太懂，拿不住。而且，以我当时的浅薄认知，怎么着都觉得这个股票不能这么涨。

最近有空把这只股票研究了下，给大家做个分享。

1. 中国移动的主营业务

中国移动的基本盘是“无线上网业务”，营收占比约37%，主要就是通信和流量收入，可以理解为通道费。

其次是“应用及信息服务”，营收占比约23%，主要是ToB的企业短信、云服务、直播技术服务，以及ToC的视频、游戏、音乐付费等。这部分业务其实已经带有数字化的感觉了。

第三业务是“销售产品收入”，营收占比约15%，就是在营业厅销售手机和APP水电代缴，相当于顺道做个小生意。

第四块就是“宽带业务”，营收占比约12%，这部分业务不得不做但是又没有竞争力，属于企业责任，忽略得了。

以上可以看出，中国移动的基本盘是通信和流量费，弹性端则要靠“应用及信息服务”，这部分业务肩负着企业转型到“数