伊利股份---稳健增长，高分红的标杆企业
大家好，球友们
$伊利股份(SH600887)$ 两条重要消息：
11月29日，伊利股份发布公告称已完成约10.07亿元回购股份的注销工作。
11月17日，审议通过相关规划，拟每年现金分红总额占当年归母净利润比例不低于75%，且每股派发现金红利不低于2024年度的1.22元（含税）。
显然，市场长线旗手保险资金更有先见之明。早在2025年三季度，中国人寿保险公司的保险产品就加仓了2811.79万股伊利股份，持仓增加至1.84亿股。几亿元量级的增持，足见保险资金对伊利未来分红的看好。
按今年预计113亿净利润，每年至少分79亿，以当前股价算股息率能稳定在4%以上。
当前5大行的3年期存款利率不到1.6%，还不足伊利股份股息的一半。把回购注销，再算进去的话，隐含的股息回报会更高。
最新财报显示，这份收益是很有保障的。并且，每年还能逐步增高。伊利的强者愈强，首先源于极具韧性的“均衡系统”。不同于依赖单一品类的传统乳企，伊利的全品类均衡布局不断进阶，在液体乳、冷饮等业务稳居行业第一的同时，也在关键战略品类上持续实现突破。
具体情况如下：
1、液体奶营收
2025前三季度营收549.39亿元，份额行业第一，增速也高于行业及竞企。
主要原因：2024年战略预判，主动调整，减轻渠道压力，新鲜度大幅提升。这带动液体奶行业更快地复苏。
对于行业周期造成的波动，机构预测，2026年液体乳迎来拐点并开启增长。
2024年我国人均奶类消费量仅41.5公斤，而2023年世界人均奶类消费量约140公斤。随着消费观念普及，人均消费量仍有较大提升空间。
2、奶粉营收
2025年，前三季度营收达242.61亿元，同比大幅增长13.74%，再次刷新历史纪录；仅上半年营收就有165.78亿元，同比增长14.26%，且该业务市场份额跃居行业第一，增长势头迅猛。
成人奶粉里，和同仁堂合作的欣活骨能膳底奶粉，刚拿了国际IDF创新奖，卖得比普通成人奶粉高30%，还卖断过货。
海外已成为关键增长极，2025年上半年其海外婴幼儿羊奶粉业务同比增长65.7%，后续增长目标更明确。
印尼、泰国市场将冲击双位数复合增长，澳优海外市场剑指20%复合增长，同时公司还在深化新西兰、荷兰等布局，靠本地化运营进一步打开海外市场空间。
3、冷饮业务营收
2025年，前三季度达94.28亿元，同比增长13%；其中上半年营收82.29亿元，一季度营收41.05亿元，凭借多款爆款新品和渠道优势实现双位数增长，眼见马上冲破百亿大关。
4、非乳其他业务“第二增长曲线” 营收
2025年，前三季度营收9.76亿元，同比增长65.14%，其中伊刻活泉单品牌保持70%的高增长势头。随着多款养生水、茶饮新品落地，非乳业务距离全年营收突破10亿元大关仅一步之遥。
净利润情况：
2025年前三季度，扣非归母净利润101.03亿元，同比大涨18.73%。本期的扣非利润更能反映伊利未来的利润趋势。
华创证券预测，2025-2027年净利润增速10%、8%、8%，平均9%。相当稳健地增长！！
综合，当前4+%的股息回报。考虑近9%左右的净利润年均增速，以前的价位，大概第8年，保守股息回报就可以达成8%以上了。
是妥妥的价值投资典范！！
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