$中泰化学(SZ002092)$
粗暴盲猜中泰化学
中泰化学2026年会盈利，股价会上涨。
股价跟盈亏、现金流等有关系，一方面取决于市场供需形成的售价售量，另一方面取决于公司的支出和收入。
中泰的现金流是持续在降的，钱都去了哪里？亏损是一方面，大项目投资也是一方面。2022年四季度至2025年二季度的亏损，利润挪移也好，真实情况也好，扩大也好，收窄也好，我们没办法改变。但是我们可以期盼的是，大项目早点搞完，少支出一些钱。
中泰主营氯碱化工（PVC树脂、烧碱）、精细化工（BDO和PTMEG）、纺织制造（粘胶纤维、纱线）、其他（电石电力、进出口贸易），前两项占了公司80%以上的支出和收入，是为主营业务。几个板块，整体来看，叫纵向一体化，但也是一把双刃剑啊。
中泰主营业务，大部分收入密切关联房地产，而2021年后房地产市场需求、开工萎靡，PVC的工厂和社会库存高企，无法改变的情况下，我们就看公司自身的支出和收入的金额。
中泰支出的大头，除了日常运营（产运销人财物），就是搞的大项目的投资（包括全资和参股），这是中泰想维持基本盘的同时，往新材料转型的战略导致的。日常运营的成本，我们就当中泰公布的精细化管理会降低成本。
重点还是中泰搞的几个大项目。近几年中泰通过融资、举债等方式，搞的几个花大钱的大项目，在2024年-2026年陆续分批开始投产，意味着阜康、华泰、托克逊三家主力公司以及金晖兆丰主营的PVC树脂、烧碱相关项目投入将开始缩小，收益将开始增多。
同样，美克化工和昌吉的BDO、PTMEG等项目的投入也会缩小、收益开始增多。
当然了，举债利率调低了一点，也会降低一些成本，但不多。
这些主业相关的业务，只要售价售量不是跌到没眼看，在本身挣钱的情况下，会更挣钱。通俗点将，就是公司扔出去的钱少了或者不用再扔了，回来的钱多了，那挣的钱才能多起来。
纺织制造（粘胶纤维、纱线）：如果不做改变，销售端的量和价格，也就是市场行情也不好，又不做改变的话，大概率会继续拖后腿，但不是主业，影响不会特别大。纺织是中泰纵向体系化的附属产物，如果能在2026年剥离掉（重组或卖掉），那这个拖累的后腿就会短期的带来正向收入，关键就看一帮中泰管理有没有这个水平和魄力，毕竟关系到公司整体经营战略。
其他方面：电力、电石在控本，再怎么说，2026年也该见效了，除非管理都是做表面文章的忽悠大师。至于南黄草湖的煤炭，什么储量多少、探矿权、采矿权之类的，我觉得就别抱什么期望了，天上的饼挂在那里，掉不下来。
至于毛利很低的进出口贸易，在2023年至2024年开始已经陆续pass，聚焦主业，我觉得这是对的，算是利好。做公司做投资，最怕经营公司的人一心两用，哪哪都搞不好，搞价值投资的人，最喜欢聚焦做单类产品的公司。
因为项目投资周期的问题，还有一些非经常性损益的问题，量化到公司自身的支出和收入看，那么2025年一季度、二季度、三季度、四季度的亏损额可能会持续增加。在2026年一季度开始收窄或达到盈亏平衡，二季度开始盈利，三季度盈利达到高峰，四季度盈利下降。
当然，还有煤炭的成本，PVC、烧碱和BDO等的售价，很关键。一般来说，商品经济下，价格有周期，价格有涨有跌，2023-2025价格跌这么多，2026年也应该反转了吧？2026年PVC主连6000以上，不过分吧？6000以上，中泰一年可以赚十几个亿哦。如果PVC期货不涨，那就盼着中泰搞的甲醇、BDO啥的有正向收益吧。另外，既然反内卷在快递行业初步取得成功，导致快递股的股价大涨，化工行业的反内卷难道不会有点效果？
另外，近几年中泰化学股东人数从12万多一路跌到8万左右，股价也一路下跌。但是近期已经开始微微上升到9万多了，一般来说，后续会继续增多。就算庄家机构要割韭菜，也要有人进场来被割，现在韭菜还没长起来，只是长出了一些嫩芽，目前还算相对安全的，毕竟肉太少了，不够塞牙缝。但要是股东人数破12万，那韭菜们就要小心了。
股价的变化，一般早于财报公布3-6个月，所以盲猜中泰化学的股价，在2025年四季度到2026年一季度之间，开涨，二季度大涨一波，然后在三四季度左右会有下跌调整震荡，步入2027年之后一季度，会再涨一波，达到峰值。
具体涨到多少？跌到多少？不好盲猜啊。
那么，有没有一个参考呢？你知道中泰化学是周期股，如果你偶尔看看中泰的周K、月K，你就会盼着历史重演，希望通过刻舟求剑的方式得出未来每个时间段的涨跌值，这到底对不对呢？
我只能说，如果你不相信历史会重演，那么就按你不相信的思路去做。如果你相信历史会重演，那么你也不能期盼着历史的重演度超过90%。同时，你要继续深入研究，了解为什么会重演、在哪里重演、怎么重演、谁来重演、重演多少、自己该怎么做，俗称5W2H。
教员说，没有调查就没有发言权。意思是你没有通过调查了解真实完整的情况，那你就闭嘴，你的思考和结论很可能是错的，进而你做的事也很可能是错的。但是同时，就算你调查了，也不一定是真实完整的情况，你不一定会科学调查，你可能会因为错误的时间地点样本方法等，得出错误的调查结果，进而错误的决策，错误的行为。我没有调查，
所以叫粗暴盲猜。
粗暴盲猜的核心逻辑是2026年中泰会赚钱，进而股价会上涨。
但是，反观中泰过往，2006年至2016年期间，公司每个季度都是盈利的，但是股价经历了大起大落再大起。
2017年一季度至2019年三季度，每个季度归母和扣非都是盈利的，但是2017年7月至2020年7月，中泰的股价却大幅度下跌。
2022年四季度至2024年四季度期间，每个季度都是亏损的，整体是下跌，但是这期间股价却有好几波反弹。
2025年一季度和二季度还在亏损，而且二季度亏损额比一季度高，但是股价却在上涨。
以上这些，可是中泰在近20年的时间段里，股价与公司盈亏不构成正相关。
既然非正相关，那么是否是市盈率、每股净资产、现金流、PVC主连啥的导致股价周期性波动？我也不知道，我也想知道，谁能告诉我？
我是一个对中泰粗暴盲猜乱写的散户。
我是一个相信中泰历史重演并且刻舟求剑的赌徒。
我是一个为中泰坟前守寡三年的月K冲浪小王子。
by：有谁在中集集团守寡冲浪刻舟求剑吗？