$老铺黄金(06181)$ 刚到北京，明天线下参加老铺业绩会，飞机上看了老铺的财报，其实单论这份财报而言，25年底高额的存货以及伴生的银行贷款和经营现金流流出着实是让人捏了一把汗，市场上没有一家机构或是个人投资人会想到老铺在年底囤了那么多存货，也没人想到一季度竟然卖了这么多，特别是之前有些煞有介事的小作文把销售额精确到了小数点后两位。
但是这个一季度业绩预告使得这一切柳暗花明，如此高企的存货也就是一个多月的销售量，而且二月底提价前“老铺黄金只剩老铺和柜姐没有黄金”也是明明白白的事实。徐总兑现了他答应的季报披露承诺，公司的信披的的确确在往好的方向发展，原先我怀疑的公司和机构开小会勾兑业绩也成了空穴来风。
细读年报，品牌调性，各项经营指标，客户群体情况都在向好发展，无可否认的是老铺的发展一定乘了金价上涨的东风，甚至是有一些时来天地皆同力的幸运感，假设美以伊冲突发生在春节期间金价提前下跌，又当如何？老铺固然是幸运的，再换个说法，为什么是老铺乘上了这一波东风？投资固然要关注资产负债结构的安全，但从企业经营的角度，有在风口上敢于出击的管理层着实是投资人的幸甚。