$九号公司-WD(SH689009)$
1.小米没减持且其他大股东都加了仓很意外
2.存货大增，从16.63亿，增长到31.66亿元，四季度存货增加了15.03亿(主要是两轮车有20万辆卡住到一季度卖和割草机器人的提前备货)。合同负债大增，从14.68涨到27.6亿，四季度增加12.92亿。同时结合一季度的销售状况跟踪。这部分合同负债就是已经藏的至少保守估计三亿左右的利润。(其中预计两轮车藏了1.3亿)。递资今年增加多了2.18亿元这可都是血包,(递负仅增加0.2亿)
3.滑板车毛利下滑。但割草机器人毛利率52.35%，高于预计的50%。两轮车毛利率仍上升，故仍坚持，电摩的毛利高于电自的观点。
4.但根据外部货币型项目情况，按40%的套保，仍有一亿的亏损。但是汇率的损失我认为对长期持有是需要剔除考虑的。
5.九号商用机器人在8月已卖出，置换享客智能17.53%的股份。相当于5800万元入股，九号商用属于资不抵债，净负债271.92万元。但是未公告，董秘继续下大分。
仅个人观点。