净利润断层+业绩超预期跟踪1.12

@今日话题 年报公告之后出现净利润断层的

周一晚上部分公告业绩的情况

$药明康德(SH603259)$ ：1月12日晚间发布2025年度业绩预增公告显示，公司预计2025年度实现营业收入约454.56亿元/约15.84%，其中持续经营业务收入同比增长约21.4%。公司在发布2025年三季报时曾将公司2025年整体收入由预计的425亿~435亿元上调至435亿~440亿元，彼时是第二次上调营收预期。当前业绩预增预告超业绩指引。

公司预计本期实现归属净利润约191.51亿元/102.65%，其中包含了出售联营公司部分股权以及剥离部分业务所获得的投资收益。经调整Non-IFRS 归母净利润约149.57亿/41.33%。

针对业绩预增的原因，药明康德表示，公司持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO（合同研究、开发与生产）业务模式，紧抓客户对赋能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提高经营效率，推动业务持续稳健增长，高效极致赋能客户并致力于将更多新药、好药带给全球病患。

此外，本期非经常性损益项目对归属净利润的影响主要来自于出售持有的WuXi XDC Cayman Inc.部分股权的净收益，预计约41.61亿元；以及出售所持有的上海康德弘翼医学临床研究有限公司和上海药明津石医药科技有限公司100%股权的净收益，预计约14.34亿元。

$藏格矿业(SZ000408)$ ：预计去年净利润在37-9.5亿元/43-53%。报告期内，公司确认的投资收益约为26.8亿元，对公司净利润贡献重大，主要原因系公司参股的西藏巨龙铜业有限公司受益于铜价上涨及产能释放，其营业收入及净利润均实现同比大幅增长。分业务看，公司去年氯化钾业务量价齐升，成本优化。公司氯化钾产销量超预期完成：全年实现氯化钾产量103.36万吨，销量108.43万吨，产销率保持高位，超额完成年度生产经营目标。受市场供需等因素推动，2025年氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润的强劲增长。

$潮宏基(SZ002345)$ ：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润4.36-5.33亿元/125-175%。截至2025年底，潮宏基珠宝门店总数达1668家，年内净增门店163家。得益于产品力和品牌力的持续提升，以及团队精细化运营的付出，公司珠宝业务在2025年度实现了显著业绩增长。三季度亏损1428万。

三祥新材：预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为1.0-1.3亿元/32-72%。报告期内，公司深耕锆系制品产业链，深化布局并拓宽应用场景，核级海绵锆业务贡献显著增量；同时开拓新兴市场，优化客户结构，提升高端客户占比，推动盈利水平稳步改善，实现利润增长。

亚太股份：公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润4.68-5.75亿元/120-170%。业绩增长原因主要是2025年汽车行业持续增长，特别是新能源汽车实现高速增长，公司积极开拓市场，实现营收较大幅度增长；其次，公司持续完善精益管理措施，实现内部降本增效，全面提升了经营效率和市场竞争力。

莲花控股：预计2025年归属于上市公司股东的净利润2.9-3.3亿元/43-63%。扣除非经常性损益后的净利润为2.8-3.2亿元/38-57%。报告期内，公司消费+科技“双轮驱动”发展格局成型，氨基酸调味品稳健增长，鸡精、松茸鲜、酱油等新产品快速放量，全渠道协同拓展销售规模。

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