净利润断层+业绩超预期跟踪1.23

@今日话题 一、年报公告之后出现净利润断层的

今日断层：腾景科技（20%，订单）、金安国纪（10%）、天孚通信（6%）。

二、周四晚上部分公告业绩的情况

$兆易创新(SH603986)$ ：1月22日晚公告，预计2025年营收92.03亿/25%，归母净利润16.1亿元/46%，扣非净利14.2亿/38%。2025年非经常性损益增幅较大，主要是公司本年持有的证券投资期末公允价值上升，公司相应确认的公允价值变动收益增加。报告期内，AI算力建设提速带动需求显著提升，公司面向PC、服务器、汽车电子等领域产品深度受益；存储行业周期稳步上行，供需结构优化推动产品价量齐升。

盛美上海：预计2025年度实现营业收入66.8-68.8亿元/19-22%。综合近年来的业务发展趋势，以及目前的订单等多方面情况，预计2026年全年的营业收入82-88亿元。

$方正科技(SH600601)$ ：预计归母公司净利润4.3-5.1亿元/67-98%。2025年，公司抢抓人工智能产业爆发机遇，充分发挥在通讯设备、智能终端等应用领域的市场优势，聚焦人工智能及算力赛道，加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单，持续优化产品结构，提升盈利能力。

强一股份：净利润3.68-3.99亿元/58-71%。公司作为国内探针卡龙头供应商，产品精准匹配下游市场需求，来自通信网络、AI算力等芯片领域头部客户的订单强劲增长，推动产能利用率维持高位。产品端，成熟2DMEMS探针卡持续提升渗透率，凭高密度、高精度优势抢占高端逻辑芯片测试市场，成为业绩增长核心引擎，优化盈利结构。2.5DMEMS探针卡通过存储领域头部客户验证并小批量出货，贡献新增收入。

华峰测控：净利润4.89-59.4亿/46-78%。报告期内，全球半导体行业回暖，AI及高性能计算需求爆发，国产替代加速，公司紧抓机遇，拓展高端市场，提升产品市占率与客户覆盖度，实现盈利显著增长。

睿创微纳：预计净利润11亿元/93%。报告期内，公司持续加大研发投入与新产品开发力度，积极开拓市场，扩大销售规模，保持订单充足和及时生产交付。全年营业收入突破60亿元，营业收入和净利润较上年同期实现显著增长。

$思瑞浦(SH688536)$ ：净利润1.65-1.84亿元，实现扭亏为盈。2025年，公司业务在汽车、AI服务器、光模块、新能源（光伏逆变、储能等）、电源模块、电网、工控、测试测量、家用电器等市场持续成长，且通过与并购标的深圳市创芯微微电子有限公司的业务融合，公司实现了在工业、汽车、通信、消费电子四大市场的全面布局，竞争力进一步加强，公司整体出货量和营收实现大幅增长。

瑞晟智能：净利润0.34-0.38亿元/112-140%。报告期内，公司依托核心竞争优势，把握行业趋势，智能工厂装备业务稳步增长，拓展算力服务器业务，同时长期股权投资收益增加，驱动主营业务收入与盈利水平提升。

键凯科技：净利润0.6-0.66亿/101-121%。本期业绩增长主要得益于下游海外新药客户产品上市后销售放量带来的订单收入增长以及对应的利润增长。

锁定有业绩成长性的企业。20/40选股标准+净利润断层，可以过滤掉90%的企业，做减法是为了缩小选股的范围。

关注我，一起寻找有价值的企业。