存储芯片“史上最强超级周期”来了！
最近一个多月高盛、摩根士丹利、瑞银、摩根大通、花旗——全球最顶级的五家大投行，史无前例地达成共识：存储芯片行业，正在进入史上最强“超级周期”！ 不是复苏，是超级周期！
高盛说了，2026年全球DRAM供需缺口将达到4.9%，NAND缺口4.2%，而AI服务器专用的HBM缺口更是高达5.1%，全是近15年之最！哪怕手机、PC需求再疲软，哪怕消费电子崩盘，这个缺口也填不上——因为AI服务器对DRAM的需求已经占到全球总供给的53%！AI，正在吃掉整个存储产能！
所以现在不是“炒概念”，而是“算产能”。我们拆开来看三个赛道：
第一，通用DRAM和NAND，也就是咱们U盘、SSD里的颗粒。为什么涨价？AI服务器消耗太大，晶圆厂满产也供不上。高盛预测，2026年每季度价格都在涨，至少持续12到18个月。直接受益的就是模组厂商：江波龙、佰维存储、德明利。
第二，HBM，这是AI芯片的“伴生品”，最暴力，最缺，缺口超5%，主要被海力士、三星把持，但国内产业链也在配套。
第三，利基DRAM和NOR Flash，老赛道新故事！利基DRAM，大厂不玩了，产能退出，代工涨价，供给出清；NOR Flash呢，单部手机、每台服务器装的容量翻倍涨，叠加代工涨价，今年涨幅可能冲到60%。这里面绕不开的龙头就是兆易创新和北京君正。
逻辑讲清楚了，我们看业绩。2025年年报预告已经摆在这，数字会说话！
$佰维存储(SH688525)$ ，净利润增速438%，去年四季度环比增长227%！这还是在涨价刚开始的时候。
$德明利(SZ001309)$ ，年报增96%，四季度环比687%！什么叫弹性？这就是！
$兆易创新(SH603986)$ ，稳稳的46%增长，NOR Flash涨价还在后面。
澜起科技，58%增长，虽然不是直接做存储颗粒，但它是服务器内存接口的全球老大，AI服务器每加一条内存，就有它的份。
江波龙，净利润预增151-211%，多款主控芯片已经实现批量应用，并成功完成 UFS 4.1主控芯片的首次流片。
香农芯创，虽然去年四季度业绩有点波动，但手里捏着18亿存货，涨价周期里，存货就是利润！2025年度，“海普存储”预计实现销售收入17亿元，其中第四季度预计实现销售收入13亿元。2025年“海普存储”首次实现年度规模盈利。
总结一下：2026年，DRAM涨价不会停，HBM缺货不会缓，NOR Flash还有60%的涨幅空间。投行们已经把调子定好了：这是15年一遇的超级周期。消费电子不好？没关系，AI服务器一家就能把产能全包圆。
所以，别再盯着手机销量了，看看机房里一排排的服务器，每一台都在“吃”存储颗粒。存储芯片，正在成为AI时代的“新石油”。
市值=净利润*估值。净利润是根本，这也是我们持续跟踪企业利润的关键。过往的文章和视频大家可以多听多看，过了解基本面。
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