法拉第旋片核心企业
一、核心用途
法拉第旋转片基于法拉第磁光效应，在磁场下使偏振光发生非互易性45°旋转，是实现光单向传输的“光学心脏”。
光隔离器（核心）：阻止反射光回灌激光器，保护光源、提升系统信噪比与稳定性，是800G/1.6T光模块的必备组件。
光环形器：实现光路单向循环，用于双向通信、波分复用、光开关与OCS光交换系统。
激光/传感系统：用于高功率激光器、光纤陀螺、磁光传感器、光学调制器等。
二、产业链上下游
上游（材料与设备）
核心磁光晶体：TGG（铽镓石榴石，主流）、TSAG（铽钪铝石榴石，优值更高）、
YIG（钇铁石榴石）、BIG 等。
衬底材料：SGGG（取代钆镓石榴石），法国等少数厂商供应。
设备：长晶炉、液相外延（LPE）设备、精密切割 / 抛光设备。
中游（法拉第旋转片/旋光器）
法拉第旋转片→ 装配永磁体/磁路 → 法拉第旋光器 → 光隔离器/环形器。
下游（应用端）
光模块：中际旭创、光迅科技、华工科技、新易盛、Finisar、Lumentum 等。
系统级：AI服务器、数据中心、通信基站、激光雷达、工业激光设备。
三、全球竞争格局：海外双寡头主导，国内企业追赶者
Coherent（相干公司）：由原II-VI与Finisar合并而来，是全球绝对的龙头企业，市场份额估计在50%-60%。该公司生产的旋转片2025年起停止对外销售，优先供应给关联公司Finisar用于光模块生产。
GRANOPT（日本格兰普特）：由三菱与住友电工合资成立，是另一大核心供应商，市场份额约为20%-30%。
目前国内具备批量生产能力的主要厂商包括成都菲瑞特、厦门森一，以及正在积极送样验证、力图实现突破的福晶科技。但总体产能规模与海外巨头相比仍有较大差距。
福晶科技：国内唯一量产TSAG晶体；月产2000–3000片，2026年扩至1万片/月；良率> 70%，通过英伟达、Lumentum 认证。根据公司2026年2月26日在深交所互动易平台对投资者的正式回复，福晶科技的法拉第旋转片业务目前“占比极小”，大概率仍处于客户验证、小批量试产的阶段。
法拉第旋转片的供应是当前光模块产业链的核心瓶颈之一，其产能释放节奏将直接影响包括东田微在内的众多中游隔离器厂商的交付能力和业绩增长。
根据公开的调研信息，东田微生产的光隔离器所用的核心原材料——法拉第旋转片，目前全部依赖外部采购，公司自身并不生产该部件。
四、主要挑战
1.技术与专利壁垒
核心工艺：LPE外延生长、晶体均匀性、高Verdet常数材料制备，美日积累数十年专利与 know-how。新技术（如从4英寸向5英寸晶圆迭代）也存在不确定性。
良率差距：国内良率约60%–70%，海外> 85%；生产效率仅为国际巨头60%–70%。
2.供应链瓶颈
上游SGGG衬底、长晶炉依赖进口，扩产周期长（1–2 年）。
海外龙头控制产能与渠道，形成“卡脖子”。
3.竞争与价格压力
国内厂商加速扩产，未来2 年产能集中释放，或引发价格战。
硅光集成长期可能改变隔离器需求结构，存在技术路线风险。
4.认证与客户壁垒
光模块客户认证周期长（6–12个月），高端市场突破难度大。
5.核心原材料依赖进口：法拉第旋片生产所需的高品质SGGG基板，其供应仍掌握在法国Luxium和日本住友等少数几家企业手中，产能有限且扩产缓慢。
6.地缘政治与供应链风险：核心材料（如稀土）的出口管制直接冲击了部分厂商的生产，加剧了全球供应链的紧张局势
中国对稀土出口的管制，精准打击了日本法拉第旋片厂商（主要是GRANOPT）的供应链，导致其面临减产风险，并加剧了全球市场供不应求的局面。
供应链源头受阻：中国控制着全球约90%的稀土提炼和分离产能。法拉第旋片生产所需的稀土元素（如钆）是重要的管制物项。日本GRANOPT的衬底供应商严重依赖从中国进口的稀土金属。
日本厂商生产受限：2026年1月中国出口管制新规实施后，日本企业的稀土采购周期大幅延长（如钕磁铁采购周期从1-2个月延长至3-4个月）。分析师预测，随着库存消耗，GRANOPT的SGGG衬底将耗尽，其产能利用率可能被迫下滑，甚至减产。有市场消息称，这可能导致其从"不扩产"变为"直接减产"。
供需缺口扩大，价格看涨：一方面，日本供应商的供给在收缩；另一方面，AI拉动的需求仍在持续增长。这导致全球法拉第旋片的供需缺口进一步扩大，产品价格自2024年以来已多次上涨。
国产替代进程加速：中国的稀土管制政策，客观上为国内法拉第旋片厂商创造了历史性机遇。下游客户（尤其是中国光模块厂商）为规避供应链风险，正加速引入国产供应商。
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