$爱迪特(SZ301580)$ 让人眼前一亮的独立逻辑，我觉得这个逻辑有点像九安医疗，国内材料成本低廉，然后做成成品去海外卖高价。
简单说说逻辑，就是做烤瓷牙的材料（牙科级氧化锆粉体）的结构稳定剂（氧化钇，防止假牙开裂）因为去年我国开始重稀土管制，国内外价格差几十倍了。因为最近中日关系恶化，全球龙头日企东曹库存即将耗尽，因为它本来是从中国进口氧化钇的，现在被迫高价从海外寻源，导致海外氧化钇进一步逼空式上涨。
氧化钇在氧化锆粉体中添加比例约7%。
所以在氧化锆粉体的总成本中，国内氧化钇仅占比2%，而东曹粉体的氧化钇成本已经超过了终端产品氧化锆粉体的售价。
所以它耗尽库存之后，氧化锆粉体大幅涨价是百分百了。
然后进一步传导到氧化锆瓷块，也就是做全瓷瓷牙的原料，海外价格也是要猛涨的。
全球烤瓷牙市场被卡脖子了。
钇是重稀土管制出口，但是锆不是稀土，做出的瓷块成品可以出口啊，因此我们中国出口的就有极大优势了，无论是价还是量。
（以下节选研报）
爱迪特迎来“国产替代+成本套利”最佳窗口期。
瓷块量价齐升，业绩弹性极大
口腔修复材料核心产品：公司主攻海外市场，海外营收占比65%+，且每年都在提升。预计2025年氧化锆瓷块销量305万块，单价350元，毛利率约60%（堪比高端消费品）。#26年计划新增约200万块产能，预计26-27年销售分别为375万块、500万块，若海外单价（ASP）提升20%，#对应26-27年利润增量分别为2.25e、3e，业绩弹性显著。
技术壁垒高：钇稳定氧化锆粉体（Y-TZP）是牙科修复最优材料，公司掌握核心粉体制备工艺（参股景德镇万微40%，未来有望增资控股），产品性能领先。
海外渗透空间大：烤瓷牙市场规模200亿元，海外企业（Straumann、登士柏）占 70%份额。现公司海外市占率仅5%，氧化钇被管制后，给予公司足够的替代空间。
这是不是堪比九安医疗的逻辑？
$国瓷材料(SZ300285)$ $九安医疗(SZ002432)$