电网投资高增长受益标的深度梳理（配网 + 数字化 + 线缆）

2026年国家电网1-2月固定资产投资同比增长80.6%（757 亿元），配网智能化、电网数字化与线缆升级成为重点投资方向。以下 9 家 A 股标的深度受益，核心数据与券商一致预期整理如下：

一、配网智能化核心标的（技改增速超 150%）

北京科锐002350：

配网设备、智能环网柜、一二次融合设备；配网设备龙头，国网 + 南网 + 华能中标超 10 亿元，占营收比重高；台区储能 + 虚拟电厂双轮驱动；

2026年 预期盈利1.8-2.2 亿元 50-80% ：配网基建与技改双轮驱动，中标项目将在 2026 年集中交付，业绩弹性大

威胜信息688100：

智能电表、用电信息采集、AI 故障治愈系统智慧电网泛在物联龙头，国网中标份额领先；AI 相关收入 7.37 亿元（占比 24%）；在手合同 40.59 亿元

2026年 预期盈利8.5-9.2 亿元28-38%：国际化 + AI 双轮驱动，海外 AIDC 收入 2026 年预计增长 30%，国内电网数字化需求爆发

三星医疗601567：

智能电表、变压器、配网设备电表龙头，配网改造核心供应商；荷兰 Enexis 中标 9.49 亿欧元，海外配电在手订单 21.69 亿元（+125.45%）

2026年 预期盈利14.57-24.0 亿元35-117%：突破西欧高端配网市场，海外订单加速释放；电表新规落地带动价格修复。

南网数字301638：

电网数字化平台、配网终端、“伏羲” 芯片南方电网旗下唯一数字化上市平台，南方五省市占率 75%+；全栈自研 “电鸿” OS+“大瓦特” AI 模型。

2026年 预期盈利6.5-7.0 亿元120-150%：短期受益高端电力数字化进口替代，中长期受益电力数字化技术迭代。

四方股份601126：

继电保护、配网自动化、EMS 能源管理系统二次设备龙头，特高压核心设备市占率超 30%；SST 技术国内领先。

2026年 预期盈利10.0-11.0 亿元30-40%：算电协同写入政府工作报告，数据中心配电与调控需求爆发，订单确定性提升。

二、电网数字化与 AI 算电协同标的（新基建重点）

国网英大600517：

非晶合金变压器（中标份额 42%）、碳资产管理、复合绝缘子深度绑定国家电网，置信电气为配网节能改造核心供应商；“金融 + 先进制造” 双主业。

2026年 预期盈利28.0-30.0 亿元25-35%：配网节能改造需求激增，非晶合金变压器订单量与单价双升，金融业务受益绿色投资热潮。

东方电子000682：

电网调度系统、数字孪生、虚拟电厂平台电网数字化转型核心服务商；2024 年新中标额超 100 亿元；虚拟电厂订单暴增 200%。

2026年 预期盈利 10.5-11.5 亿元 24-36%：配网数智化改造力度超前，公司配网产品市占率居前，海外市场持续突破。

金盘科技688676：

储能变流器、智能配网设备、SST 固态变压器配网 + 储能双轮驱动；AIDC 业务收入同比激增 337.47%；“元神 ONE” SST 产品效率达 98%+，体积缩 60%。

2026年 预期盈利 10.4 亿元 33%：AIDC+SST + 海外三大增长极，预计 2025-2027 年贡献超 25 亿净利润；切入头部云计算厂商供应链。

三、特高压线缆核心标的（投资规模扩大直接受益）

汉缆股份002498：

±1100kV 特高压直流电缆、±535kV 柔性直流海缆、特种电缆；国内唯一具备 ±1100kV 特高压直流电缆全链条能力供应商；在手订单超 30 亿元，68% 为 2026-2027 高毛利项目；新加坡 13.4 亿出口大单。

2026年 预期盈利 12.0-14.0 亿元 50-70%：特高压 + 海缆双赛道高增长，海外项目集中交付，高毛利产品占比提升，盈利能力持续增强。

四、投资逻辑与风险提示

1.核心投资逻辑

短期催化：国家电网配网投资占比达 63%，1-2 月技改投资增速超 150%，订单密集落地

中期支撑：“十五五” 4 万亿投资规划，年均配网投资超 4000 亿元，配网自动化 / 数字化增速 15-20%

长期驱动：新能源并网（年均 2 亿千瓦）、AI 算力用电爆发、3500 万台充电桩接入，倒逼配网全面升级

2. 风险提示

项目推进不及预期

原材料价格波动（铜、硅钢等）

行业竞争加剧导致价格战

海外业务拓展风险（地缘政治、汇率波动）

#国家电网总投资将突破万亿# $三星医疗(SH601567)$ $国电南瑞(SH600406)$ $许继电气(SZ000400)$