铁达尼拉克维
· 北京
同有科技聚焦军工、信创、AI 企业级存储三大赛道，当前已迎来业绩触底反转周期，2026 年预计实现归母净利润 2-3 亿元；依托军工涉密资质、信创国产替代壁垒及 AI 全闪存储产品优势，叠加产能扩张与大额订单确认的业绩支撑，给予该板块 55-75 倍 PE 估值，对应本部合理市值区间为 94-225 亿元。
公司持有国内企业级 SSD 龙头忆恒创源 17% 股权，受益存储涨价周期与 AI 算力需求爆发，机构给予忆恒创源 300-800 亿元估值区间，按持股比例折算后，该部分参股股权对应同有科技市值 51-136 亿元；将本部经营估值与参股资产估值加总，同有科技整体分部估值合理区间为 145-361 亿元，中性预期下核心合理市值锚定 150-200 亿元，充分覆盖当前市值并具备明显重估空间。