产业需求定量分析（储能周期系列四）

$赣锋锂业(SZ002460)$ $孚日股份(SZ002083)$

当前储能处于什么阶段，是三分钟热度还是有可持续的产业增速作支撑？

既然市场有一部分共识到储能的产业增速，那么预期差还存在哪里？

今天试图通过行业整体的一些数据比对来寻找一些问题的答案。

储能需求与增速

一、需求与增速逻辑一：全球风光累计装机容量占比大，存量装机的储能配置严重不足，且新增装机持续突飞猛进，形成储能较长时期的较大增长空间

全球数据分析

当前，全球能源结构正在经历深刻变革，以风能、太阳能等为代表的新能源占比持续攀升。

根据国际能源署（IEA）的数据，截至2024年，全球一次能源消费结构中，化石能源占比约为80％，其中石油占比31％，煤炭占比27％，天然气占比22％。非化石能源，如太阳能、风能、水能、核能等，占比约为20％，但呈现出快速增长的态势。

也就是说全球整体来看，新能源占比还不高，但增长迅速，这两个特点说明增长空间还非常大，几年内远看不到天花板。

国内数据分析

1、中国的资源禀赋决定光伏每天的有效发电时间是4至5个小时，这意味需要配套更长时的储能。

2、2025年全国发电总装机达36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上；非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。

截至2024年底，我国新能源累计装机容量达到14.1亿千瓦，同比增长33.9%，占全国总装机容量的比重达到42%，超越煤电成为系统第一大电源。新能源发电装机持续保持高速增长势头，已完成从增量主体向存量主体过渡。

这里注意厘清两个占比数字的区别（全球数据与国内数据都有这个问题）：风光总装机容量占比已超过火电（达42%），但是电力消费占比仅仅20%左右。

这也就是说装机规模很多还没转发为电力消费，主要是消纳问题，解决这个问题的主要措施包括配置足够的储能。

储能在国内也已成为刚需配置（这也与近期产业自身和政策的反馈相吻合）。

因为当前业内普遍认为，当新能源发电量在一个国家/地区能源结构中的占比超过20%，4小时以上长时储能成为刚需；装机占比达到50-80%时，储能时长需要达到10小时以上。

3、截至2024年底，新能源发电新增装机容量3.6亿千瓦，是2023年的1.2倍，占全国电源总新增装机容量的83%，已经成为新增发电装机的主体。

这数据也就是说，未来新增的发电装机基本上是新能源了。

2024年内地可再生能源发电量达3.46万亿kWh，约占全部发电量的35%，其中风电太阳能发电量合计达1.83万亿 kWh。我国新能源发电量占比已经远超20%，但截至2024年底新型储能项目平均储能时长仅为2.3小时，4小时及以上新型储能装机占比仅为15.4%，2-4小时项目装机占比却高达71.2%。

二、需求与增速逻辑二：美国AI数据中心建设存在巨大的电力供应缺口，清洁能源与储能系统成为关键解决方案，中国厂商凭借成本优势在备用电源和离网供电市场更具竞争力。

美国电力需求在过去25年仅增长0.3%，但瑞银预计在2025至2030年间电力需求将以3.6%的年复合增长率（CAGR）飙升。AI数据中心是这一增长的主要驱动力，预计将贡献同期超过70%的电力增长，数据中心在总耗电量中的占比将从2024年的3.8%上升至2030年的15%。

由于美国新建燃气电厂需要至少7年的审批和建设周期，而核电要到2035年后才能投入运营，电力供应短缺问题将持续存在。这为建设周期更短的清洁能源提供了巨大机遇。预计2025年至2027年，太阳能（Solar）和储能系统（BESS）将贡献75%至80%的新增电力装机容量。瑞银预测美国BESS安装量将从2024年的35 GWh增长到2028年的60-70 GWh。

由于美国公用事业受到严格监管，电网接入许可存在瓶颈，因此转向离网供电（Off-grid）的AI数据中心预计将会大幅增长。

储能系统（BESS）主要为AI数据中心提供两大功能：1）提供备用电源，解决数据中心内的负载波动；2）与太阳能连接，用于电网供电，以填补电力供应缺口。

如果仅提供备用电源且未并网，由于不涉及电网连接，将不受外国关注实体（FEOC）限制的影响。基于成本竞争优势，中国BESS厂商在备用电源和离网市场中占据着有利地位。

三、需求与增速逻辑三：国内zheng策推动与市场盈利模式建立

2025年多地在开展海上光伏项目竞争配置和开发建设时提出，投资主体配套建设新型储能装置，出力不低于海上光伏装机容量的20%（额定充放电时长不少于2小时）。

这个标准可以作为刚需配置储能容量的一个参考计算依据。

为保障可再生能源并网稳定性，按“20%风光装机需配套储能”测算，中国需12太瓦时（TWh）储能容量，是当前水平的30倍。（截至2024年底，全国累计装机规模达到78.3吉瓦）

在国外成熟的电力市场中，储能的核心盈利模式是“低买高卖”——在电价低时充电，电价高时放电，赚取差价。

目前国内很多储能项目也在多年电力市场改ge和储能zheng策推动下，像国外一样建立了稳定的市场盈利模式。

近期央视财经等主流媒体也对储能进行更多的跟踪报道：

数据显示，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。今年以来，储能市场持续火热，目前企业生产情况如何？

2025年上半年，中国储能企业新增海外订单达到163吉瓦时，同比增长246%。在全球能源转型加速背景下，中国储能企业正迎来海外市场的集中爆发。

在浙江杭州临安的生产基地，一批储能系统柜正装载待发，目的地是印度。工作人员告诉记者，今年以来印度市场需求增速高达十倍。印度客户也表示，当地储能正处于快速放量阶段。

新兴市场新能源发展非常快，需要储能去做调节。再加上，全球的储能已经到了一个非常具有性价比的阶段，所以现在的一些绿电项目，比如光伏、风电，配储能是具有非常好的经济性的。

专家表示，本轮储能加速“出海”的核心动力在于全球能源转型提速。一方面，新兴市场在政策推动下加快储能布局；另一方面，地缘政治因素导致部分国家电力供应不稳定或能源获取成本偏高，储能需求因此快速上升。在北京的一家储能系统生产企业，负责人透露，今年以来，欧洲和北美部分市场需求增长了3至5倍。

结语：下游的增速确定性分析清楚了，上游原材料的产能数据更容易了，最后上游需求与下游供给的速度一对比，趋势就出来了。

储能可以看作集装箱式的大电池，对比手机的电池是块小饼干般大小，对比动力电池是微波炉般大小，集装箱的体积是微波炉的多少倍，是饼干的的多少倍？ 从这里可以感知到储能这个主线对于材料端（硫、磷、锂等）的需求有多大？