格林美-恩菲资本运作大戏即将拉开大幕，抓住机会成赢家。

$格林美(SZ002340)$ 股吧上的老朋友们都知道，我的每一个帖子都会反复谈基本面，今天，我将完全撇开格林美的基本面，专谈格林美即将上演的资本运作大戏。

一、年前（2月12日）我在本吧发了《终止股权改组是因为国家意志决定格林美绝不会让外资参股的。》帖：“二、可想而知，以当前国际形势（老美组织关键资源和矿业联盟，意图联合围堵东大；巴拿马和澳洲要欲强占我港口；小本子从6000米的海底挖稀土来抵抗我国的禁售）和格林美的重要地位，此时，东大是决不会允许外资参股格林美的。所以，从国家利益出发，格林美未来与外资的股权交易必然会被叫停。我曾经分析过，格林美为什么迟迟不见港股上市（比它晚提交上市公告的中伟都已经在港交所挂牌三个月了），可能也是不想给外资参股甚至控股提供便利，因此，我觉得未来格林美港股上市可能不会实现。”

前天（周日）我又发了《从战略高度来审视格林美的投资价值及上半年股价预测。》“此时，一轮资产重组和股权改制大戏就会粉墨登场，基本模式就是国企参与定增，成为控股股东。我认为大概率也会有创新，重组的力度也许会超出市场的想象，最终的结果无疑是格林美皈依国家环抱，”再一次提出了格林美未来蕴藏着国资入股（控股）的资产重组机会。

巧的是我上述帖子发后仅过了5分钟格林美就公布了《公司与中国恩菲工程技术有限公司签署战略合作协议的公告》，基本就将这个国资入股格林美并成为控股股东的资产重组给实锤了。理由是;

1、在当前百年未遇的国际形势下，格林美产业属性，占据全球新能源技术头部的行业地位，在稀土和贵小金属等战略资源上拥有的话语权，让外资大幅参控股都是国家不愿意看到的，这样的企业必须牢牢掌控在自己手里。

2、纵观目前格林美股本大，股东多，股权分散，公司近几年高速发展，已成为稀有战略和小金属回收，新能源电池原材料生产和循环经济的龙头这个实际情况，国资进入并成为控股股东已刻不容缓。

3、作为民企，这些年借助资本市场获得了良好的发展，已成长为国家重要行业的翘楚并得到国家和市场的认可，后续发展理应需要国家更多的支持和帮扶，在此关键时刻，国企+格林美的重组必将产生1+1大于2的合力。

二、无疑，《公司与中国恩菲工程技术有限公司签署战略合作协议的公告》的发布已经让格林美未来的国企控股股东（恩菲）浮出水面，眼前迫切需要解决恩菲如何合理合法拿到控股所需要的股份（目前控股股东占8.51%，意味着控股至少要有10%以上的股份），常规途径有三：

1、股权协议转让，在大宗交易平台完成过户，但显然不好使，道理很简单，目前股东中没有一个能拿出（愿意拿出）足够的股份来让恩菲坐上控股股东宝座，即便是许老大愿意将所有股份转让给恩菲，区区8.51%也很难坐稳控股股东宝座。况且许老大也未必愿意，更重要的是格林美离了许老大，则企业的江湖地位和含金量一定大打折扣。

2、定向增发，会稀释现有股东的权益，以目前的股东结构来看，很难获得全体股东认可，谁愿意看到等了十几年的胜利果实让他人截胡？许老大也只有8.51%投票权，而且很可能受制于关联方角色而无法行使投票权，所以恩菲和许老大轻易不敢开这个口子。

3、唯一可行的就是从二级市场悄悄收购直到手里的股份大于8.51%即举牌成为名正言顺的新控股股东。

三、想举牌成为控股股东并不容易，中间横着几道槛：

1、持股超过5%就得举牌，事实上恩菲5%股份还是没能达到控股要求，所以举牌后还需继续增持，但显然一举牌，等于摊打（明牌），后续再增持必然成本和难度加大，弄不好还会有恶意对手盘搅局。所以，恩菲大概率会想方设法规避这种局面出现。

2、可行的方案是使用一个主账户+若干一致行动人账户形成合力，一次举牌即达控股目标。这中间如何合理合法规避“一致行动人总股份相加一旦超过5%就要举牌”的规定就很关键了。事实上目前股市里已经鲜见举牌的案例出现，就是由于举牌涉及的方方面面太多，一不留心就会碰到信披违规，内幕交易等红线，作为国企，那是要慎之又慎的。

3、但无论怎样，现在恩菲迫切要做的就是如何用最优价（如10元以下）悄无声息的从市场其他股东手里收集多多的筹码打底。众所周知，目前格林美股东数有40多万之巨，管理层（股权激励受众），北向资金（外资陆地股通），机构基金（ETF），游资量化，大户小散济济一堂，各坏鬼胎，要想从它们手里低价拿股权，无疑与虎谋皮，想想都头痛，但这难不倒恩菲，它采取了一个恶心死你的战法，不管大盘强弱，个股利多利空，股价都荣辱不惊，在9元上下不死不活，不紧不慢的氽着，让市场机构（基金游资量化）和大小股东忍无可忍咬牙恨，做无可做干瞪眼，熬不住的只能匆匆忙忙，连滚带爬，逃之夭夭。就这样经过几个月的操作，尽管不赚钱甚至还亏了不少，但我相信恩菲手里掌控的筹码一定是越来越多了。

四、3月8日三八节，格林美罕见的在周日发了和恩菲的合作公告，在我看来，恩菲应该已经筹码在手，胸有成竹了，所以，我估计恩菲入股格林美的公开亮相时机已经成熟，进程也会加快，预计在3月22日上港股计划失效后会很快进入前台，这是一定的，如果恩菲不入股格林美，它与格林美合作带来的红利，自己就很难得益，让格林美股东独享这不符合逻辑。合作不应该就是强强联手双赢吗？所以，不用怀疑，恩菲是一定会入股格林美并成为其控股股东，这是符合国家利益和恩菲格林美两家企业和全体股东利益的大好事，我实在想不出有什么理由不怎么做。

五、从实盘来看，恩菲的操盘手老道且极富耐心，把各路机构庄家（基金游资量化）和中小股东玩的没有脾气，格林美基本面是如此之好，我敢说按正常标准衡量，光钨钴二金就足以支撑格林美13元的股价，但它就是不按套路出牌，硬是一步一步潜移默化的把格林美中小股东的正常思维带偏，最终把格林美弄成一个人见人怕，唯恐避之不及的垃圾股。昨天让你看到8.67元，今天9.2元高开，小散都觉得天上掉馅饼了，此时不抛更待何时？所以难得一见，小资金独家净流出8422万。如果明天再涨个3、5个点，散户出逃会更多。本月股价见10元时，我敢说，还能坚守的散户或许不足25万了，经过这么长时间的揉搓，散户的期望值已经大幅降低，已经不敢有更高的奢望了，毫无疑问，此时恩菲不动手更待何时？

六、资本市场最大的魅力之一就是股权运作，收购兼并重组都是千载难遇的大题材，现在恩菲入股格林美的机会就摆在我们面前，愿广大的中小投资者擦亮眼睛，透过格林美蹊跷的盘面走势洞察其背后的资本运作的实质，把握机会，争取成为2026年的股市大赢家。