苏泊尔：不如买格力电器

苏泊尔：不适合短线操作

元健老康估值分析 元健老康估值分析

2025年10月09日 13:09 湖北

应股友邀请，简单看看苏泊尔：

该股业绩还可以，但增长乏力，最近几年都是个位数增长，而且增长率在下降 看这趋势今年可能负增长，明年说不清。估值17倍PE也接近历史底部。
以前估值一直高的原因是他一直在增长，
如果不增长PE到15倍也是可能的。
这个票股息率还不错，有5.72%。
会不会像格力电器一样，估值下跌，极度低估，股息率还不错？
2024年ROE37.27，至少适配6.2倍的PB，目前PB7.4，略高一点，增长匹配7.4PB可以，不增长可能PB降到6以下才好。
如果今年负增长，ROE讲低于37，届时目前7.4倍PB估值肯定是高了。
2024年毛利率24.65%，净利润10%。
这么低的毛利率，不知道怎么ROE搞到37%了的？
原来是负债率偏高，55.67%，
原来是加杠杆赚钱。
对比格力电器各项财务指标，
格力电器指标：
2024ROE29.77
毛利率29%，净利率17%
目前资产负债率65%，
PE6.85，PB1.64，股息率5.99%。
综合各项指标看，当然是选格力电器更低估。
但是持有格力电器可能也就赚个股息，
想赚大钱，想赚块钱，持有格力电器会很失望。
同样的道理：
持有苏泊尔三五年可能要能赚个股息，但想赚大钱，赚块钱！
难！
该股不适合短线操作！

买该股不如买格力电器

2025.10.9

$苏泊尔(SZ002032)$ $格力电器(SZ000651)$