7.8【研报】超超临界发电+可控核聚变+核电：深度布局的6家公司
7月初，我国最大电力负荷创历史新高。中东部地区持续高温带来用电量急剧增加，火电作为能源体系中的重要支撑，在供电保障与能源转型中有着不可或缺的地位。
面对电力紧缺挑战，我国能源产业正沿着三条技术路线并行发展：当下依赖超超临界火电过渡，中期靠核电支撑，远期则是核聚变发电。
这三者之间形成紧密的技术与产业协同——超导材料既用于核聚变装置也应用于超超临界机组；高温合金技术则在核电与超超临界设备中通用；而核电工程经验正加速核聚变装置的工程化落地。
本文筛选出在超超临界发电、可控核聚变、核电领域均有布局的6家公司，分享给大家共同研究。
特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
第一家：上海电气
细分领域：能源装备、工业装备、集成服务
超超临界发电：公司具有超超临界660MW等级汽轮机、超超临界1000MW等级汽轮机等，多种机型能效水平位于行业领先水平
可控核聚变：公司聚焦托卡马克核聚变技术，已攻克低磁材料锻件、大型件焊接变形控制、多孔真空容器制造等关键工艺难题
核电：公司全面覆盖国内已有的核电技术路线，承接的主设备订单覆盖国内所有在建核电厂，国内综合市场占有率持续居于领先地位
公司亮点：上海电气为国际领先的工业绿色智能系统方案商，国内装备制造龙头之一；核电设备覆盖核电站全系统，控制棒驱动机构及堆内构件制造的市占率遥遥领先；磁约束核聚变主机系统国内配套最全；子公司电气风电是海上风电整机制造龙头企业。
第二家：融发核电
细分领域：核岛主设备及关键材料、核废后处理系统装备
超超临界发电：公司经技术引进与自主创新，构建了冶炼、精炼、铸造、锻造等全流程工艺体系，具备包括火电超超临界汽轮机转子等在内的高端材料制造能力
可控核聚变：公司参与了国际热核聚变实验堆（ITER）项目我国承制部分的个别部件制造工作
核电：公司主要产品包括核电主管道、反应堆冷却剂循环主泵泵壳、容器类锻件、核电主设备支承铸件、阀箱锻件产品等
公司亮点：公司是国内核岛主管道设备龙头企业；全球唯一同时具备二代和三代核电主管道生产能力；拥有完善的核电装备材料研发和生产制造体系，在核岛主管道设备、核后处理装备方向处于国内外领先地位；首次在国内完成了双相钢叶轮、超级双相钢叶轮铸件的研发与生产。
第三名：大西洋
细分领域：焊条、焊丝、焊剂等焊接材料
超超临界发电：公司产品包括普通和特种焊接材料，其中用于高端装备制造配套焊接材料，如核岛主设备用焊接材料、超超临界锅炉用焊接材料等
可控核聚变：公司已与我国三大核电集团深入合作，开发出碳钢低合金钢、不锈钢、镍基合金等核级焊接材料，部分产品应用于可控核聚变关键部件制造
核电：公司核电设备焊材已成熟应用，批量供应低合金钢、不锈钢等特种焊接材料，参与多个重大核电站项目
公司亮点：公司是我国焊材行业龙头企业；前身为中国首家焊接材料制造厂，公司焊材广泛应用于三峡工程、大亚湾/秦山核电站、西气东输等国家重大工程，通过英国劳氏ISO9001认证，并获中、英、美、法、德、挪、日七国船级社质量认可。
第四家：久立特材
细分领域：工业用不锈钢及特种合金管材、棒材、线材、双金属复合管材
超超临界发电：公司超超临界产品主要有换热管、锅炉关键耐温耐压件等，超超临界项目已投入使用多年
可控核聚变：公司自主研发的PF导管是核聚变的关键部件，已多年稳定供货
核电概念：公司作为国内核电典型产品的主要供应商之一，核电产品丰富，在手核电订单中大多数核电传统品类产品可由通用产线生产
公司亮点：公司拥有先进无缝管（热挤/穿孔+冷轧/拔）与焊管（FFX/JCO成型）产线，工信部认证单项冠军；核心供应中石油/中石化/中海油、哈电/上电/东电等能源装备企业；产品覆盖70余国，系壳牌、沙特阿美等国际能源巨头合格供应商。
第五家：东方电气
细分领域：能源装备制造
超超临界发电：公司研制的世界首台700兆瓦超超临界循环流化床燃煤发电机组在云能红河电厂并网成功，项目锅炉采用了当前最先进的超超临界循环流化床发电技术
可控核聚变：公司成功交付中国环流器二号M（HL-2M）主机磁体线圈中心柱，是国内率先突破环流器大型磁体线圈制造能力的企业
核电：公司在四代核电项目方面，主要参与了钠冷快堆、铅铋快堆、高温气冷堆等技术路线
公司亮点：公司是全球领先的能源装备集团，国内电力装备龙头企业；覆盖电力能源全谱系（风光水核气煤）及高端装备，提供综合解决方案；产品出口110余国，累计超1亿千瓦，连续30年入选全球国际工程承包商250强；拥有全国重点实验室、国家级企业技术中心等技术平台。
第六家：兰石重装
细分领域：能源化工装备、新能源装备、工业智能装备、金属新材料
超超临界发电：公司聚焦超超临界及超临界二氧化碳发电领域前端核心装备制造，分别供应管式换热器与微通道板式换热器
可控核聚变：公司研制的新型高效紧凑型焊接式热交换器（PCHE）在核工业西南物理研究院CFETR项目中实现该设备在国内核聚变领域的首次应用
核电：公司核电装备贯穿核燃料至乏燃料处理全链条，获中核、中广核等40余家供应商资格，是产业链核心供应商
公司亮点：公司是我国石化装备制造业的先行企业，前身是兰州炼油化工设备厂，被誉为“中国石化机械摇篮和脊梁”；在能源化工装备制造领域创造出多项第一；核能领域拥有一类放射性物品运输容器制造许可证、制造许可证等多个核级相关资质；获得“装备中国功勋企业”称号。
三大赛道中，超超临界发电受益火电改造刚需，核电具备政策确定性，可控核聚变则需关注技术突破与商业化进展。上述企业凭借技术壁垒与全产业链布局，有望在能源变局中占据先机。
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