可以买了之五----崇达技术

PCB 中军，跟风也有机会涨了。

一、为什么现在可以买？

第一，单季盈利爆发，结构持续优化 2025 年 Q3 归母净利 0.92 亿元，同比 + 252.87%，扣非净利同比 + 334.30%；子公司三德冠 FPC 扭亏，高端 PCB 占比 60%+，毛利率 21.43%，盈利韧性显著。 800G 光模块 PCB 订单 120 万片（基准情景），占营收 18%，2026 年 800G 光模块出货高增，订单确定性强，驱动净利向历史峰值 10 亿元冲击。

第二，赛道拐点：AI / 光模块 / 商业航天三重共振 800G 光模块：行业 2026 年出货约 300 万只，崇达市占 40%，高端 PCB 单价约 800 元，每增 30 万片订单带动净利 + 1.3 亿元。 AI 服务器：切入华为昇腾、海光供应链，订单占比 15%，高多层板匹配 AI 算力需求，海外客户导入加速。 商业航天 / 汽车电子：获 NADCAP 航空认证，PCB 用于卫星控制装置、毫米波雷达，比亚迪等订单增速快，多元赛道平滑周期波动。

第三， 产能拐点：全球布局落地，弹性充足 珠海三厂高层板产能释放，泰国基地 2025 年投产，规避贸易壁垒，海外营收占比 80%，订单稳定性强。 总产能 1062 万㎡，利用率 85%，800G/AI 订单交付保障足，产能利用率每提升 5%，净利可增约 0.8 亿元。 估值拐点：高端化重估，安全边际清晰 当前 PE（TTM）55.05 倍，看似不低，但 2026 年基准情景净利 9.2 亿元，对应 PE 仅 18.5 倍，低于行业中位，具备估值修复空间。

四、 核心优势 技术：高端 PCB + 封装基板双轮驱动，800G 光模块 / AI 服务器板工艺壁垒高，认证壁垒形成护城河。 客户：华为、中兴、比亚迪等全球巨头，客户分散（前五大占比 < 30%），订单粘性强。 增长：800G 订单 + 泰国产能 + 商业航天突破，三重增长极，净利弹性 20%-25%，确定性优于同行。

五、结论 崇达技术作为 PCB 中军，业绩拐点已现，订单与产能确定性强，当前股价处于价值洼地，具备高性价比与高弹性。把握高端化与全球化带来的价值重估机会。

我只是留 给自已看的，我看到26元左右。不要问为什么，只是一种感觉，借由文字出来了。

强烈申明，不构成投资建议。

如果 您 有打赏，我们可以私下聊聊，但是，我也是一个韭菜。