$建发国际集团(01908)$ 几个关键数据
1，年底可售货值2700亿
2，截止25年底21年前占比百分之15，也就是400亿，和中期百分之19，下滑4个点
3，已竣工未售196亿，也就是说21年🈶200亿货值不是竣工未售。
4，22年拿地未售百分之5，也就120亿
5，2025年销售1200多亿，拿地1500多亿，四中上半年拿地980亿，上海并购2.3百亿（上海去库存直接利好了），也就是说下半年，23-24年的货又卖了几百亿，21.22年的货卖了几十亿
6，灯塔项目可能部分有10个点净利润率，总体大概目前可能7-8个点吧，也就是909亿，挣了64-73亿
7，2025年最高点，7.58pe，19.19，估值中枢应该是7pe，因为分红率有百分之50，高于同行
8，2024年计提37亿，2025年计提37亿左右，2026年可能就10亿了
9，2025年业绩预计下滑百分之20，35亿人民币，对应港币40亿，24年是45.42亿
10，2026年结算货值下降，利率，费率继续下降，计提可能只有10亿，结算净利润同比增长50+
11，2025年分红大概1港币，2026年大概分红1.5港币左右，港股这种分红率跌不下去的，你懂的
12，目前可售土储基本都在一二线，也就是楼市复苏，今年销售权益可能同比大增，楼市复苏导致如果有1200亿销售权益，百分之8净利润率，那么就是100亿利润，800亿—1000亿港币市值