绿城高光时刻即将来临，大家坐稳

绿城全面较准确业绩分析
24年绿城结算67亿，计提50亿。对应1600亿权益老库存。
23年绿城权益净利润122亿，利润率11.4％，14亿要到2026年结算，跟投拿走18亿，2025年结算大概90亿。计提加亏损80亿，房价下跌有影响。老库存卖400亿，亏损结算。
24年绿城拿地权益货值1000亿，绿城（含跟投）权益部分119亿，扣除跟投部分剩余约100-105亿，平均利润率11.8％，结算利润加上23年的14亿，剔除24年年底的17亿利润（精装修交付结算晚），2026年结算大概97-102亿。老库存假设卖250亿（政府兑换土地200亿可能），计提最多56亿（因为你总库存量比去年少了百分之25，按比例也会减少），可能低于50亿，利润就是41-52亿
25年拿地权益1109亿，跟投分走后净利润85亿（7.6净利润率），27年结算应该在90亿，85+24年年底拿地的利润17亿-25年年底拿地部分利润。计提20-35亿，利润55-70亿
股价提前半年或者一年反应都有可能，毕竟有中报，去年滨江，建发，金茂中报就完全反应了基本面，绿城因为2025没有业绩，中报惨了点，但是股价也涨过了11。

26年中报，绿城可能报表利润很高，因为25年结算比较少，而计提有19亿，26年结算多，而且25年有14亿在26年中报结算，假设26年中报计提14亿，那26年的项目在上半年结算的利润和就是26年的绿城中报，这个利润完全可以明确绿城全年的净利润有多少了。

这个月绿城就开始拿地了，净利润率必须都在10以上，加油

总结，中报后13.5元是绿城的底部。

建发的问题是好的项目少数股东分走的利润高，绿城这个没有，中交还是硬的，跟投也保障了大部分人的利益一致$绿城中国(03900)$ @开心的小白兔 @管我财 @EPS增长和股东回报 @哀牢山_青橙田 @忍冬花cbo