简单说下我为什么美团换泡泡：
两家公司同样在出海，出海都是公司未来的增长核心。
美团：补贴入局，亏损2-3年起步，需要将对手干出局，最多只能剩两家才能稳定盈利。比如巴西就要和滴滴、iFood大战，这两个可都不是善茬。
泡泡：开店就是赚钱，1-2月收回单店成本，海外定价远高于国内。
我之前对什么是好的商业模式一直一知半解，这次才有切身感觉。
我之前美团大逻辑哪里有问题：
美团市值 = 携程 + 净现金 + 投资
相当于外卖、闪购都是白送，美团显著低估，那么只要外卖大战放缓美团就会涨。
但是，不知道阿里哪根神经搭错了，完全不算账地要份额，那这时候美团净现金就掉得很快。
到店端抖音又开始大幅发力，携程被反垄断，相当于到店端的估值也需要打折。
所以，即使外卖大战放缓，美团开始走向右侧，整个空间也没那么大了。至于能不能放缓还得看阿里脸色，不确定性大大提高。
所以我之前的逻辑就错了，错了就得认错。