$ST尔雅(SH600107)$
2025年11月5日，ST尔雅（湖北美尔雅股份有限公司）发布间接控股股东股权拍卖公告，本次竞拍主体为湖北香柯乾涌服装合伙企业（背后实控人湖北省财政厅），其股东结构于11月6日发生关键变动，新增嘉兴摩予渡雅芯智算企业管理合伙企业（有限合伙）及摩予渡（海南）企业管理咨询合伙企业（有限合伙）两大主体，且相关关联方具备深厚资本背景与智算业务属性。
嘉兴摩予渡雅芯智算：成立于2025年10月29日，注册于嘉兴南湖基金小镇，经营范围虽未直接明确智算业务，但名称中"雅芯智算"字样直指人工智能计算领域布局意向，与当前数字经济核心赛道高度契合。
摩予渡（海南）企业管理咨询：成立于2021年3月，注册资本1亿元，核心控制人李军出资比例40%，同时关联上海、成都等地多家资本主体，具备跨区域资本运作能力。形成亿级规模资本运作网络。
对ST尔雅的直接影响
业务协同潜力：新增股东的智算业务属性与ST尔雅传统主业形成差异化互补，未来存在通过数字化转型、产业链智能化升级实现业务协同的可能性，为公司注入新增长曲线想象空间。
资本运作逻辑
国资与市场化资本协同：竞拍主体隐含的湖北省属国资背景与摩予渡系市场化资本结合，形成"国资背书+专业资本运作+赛道赋能"的三重优势，既保障交易合规性，又强化资源整合能力。
赛道布局战略意图：摩予渡系通过本次股权介入，可能意在借助ST尔雅上市公司平台，实现智算业务与传统产业的融合落地，或为后续相关资产注入预留通道。
资本实力支撑：摩予渡系核心企业均具备亿级注册资本规模，且关联多家私募基金与投资平台，为本次拍卖及后续产业赋能提供充足资本保障。
本次ST尔雅间接控股股东股权拍卖及竞拍主体股东变更，本质是国资背景资本与市场化专业投资机构联合参与的产业资本运作事件。短期来看，公司控制权保持稳定，经营层面无重大冲击；中长期而言，摩予渡系智算相关主体的介入，为公司带来数字化转型机遇，若能实现业务协同落地，必将给尔雅带来质的改变！！