钨钼稀土三驾齐驱+固态电池领跑！厦门钨业调整后主升浪开启，二波最肥美肉蓄势待发

在全球资源周期上行与高端制造升级的双重浪潮下，厦门钨业（600549）作为“钨钼稀土+锂电材料”的全能型龙头，正迎来基本面与估值共振的黄金窗口。其子公司厦钨新能（688778）9月5日强势涨停，资金抢筹意愿强烈，正是市场对其“固态电池技术突破+业绩高增”逻辑的集中验证。当前股价调整已近尾声，多重催化下，二波最肥美肉蓄势待发。

一、周期基石：钨钼双雄供需错配，涨价弹性释放确定性强

厦门钨业的核心基本盘——钨、钼业务，正受益于“新能源需求爆发+传统领域复苏+战略管制强化”的三重驱动，供需格局持续收紧，涨价周期远未结束。

钨：全球稀缺性+战略管制+新能源刚需，价格突破历史新高在即。

钨是“工业牙齿”，全球已探明储量仅330万吨（USGS 2025数据），中国占比超60%（储量47.37%），但高品位黑钨矿已接近枯竭（可采年限不足20年）。2025年供给端受三大刚性约束：

•国内配额收紧：2025年第一批