$永吉股份(SH603058)$ 根据公开信息，南京特纳飞电子技术有限公司在2025年6月完成C轮融资后，其估值预计不低于4.5亿美元（约合32亿人民币）。这一估值是基于公司注册资本规模增长（从6168.41万美元增至6766.94万美元）、历史融资数据（2021年B轮融资后估值3.35亿美元），以及所处AI存储芯片赛道的市场热度综合推算得出。
关键依据与背景分析：
1. 行业地位与技术实力
特纳飞是中国大陆唯一、全球唯三进入固态硬盘主控芯片顶尖供应链的企业，其PCIe 4.0 SSD主控芯片累计出货量已超千万颗。公司研发的6nm工艺主控芯片TC2300支持12GB/s顺序读取速度，技术指标对标国际头部厂商。这类技术壁垒和市场份额为估值提供了基本面支撑。
2. 资本市场动态
永吉股份（603058.SH）于2025年8月13日宣布拟通过发行股份及支付现金收购特纳飞控制权，交易可能构成重大资产重组。尽管具体收购对价尚未披露，但上市公司跨界收购半导体标的的案例中，标的估值通常参考其最新融资估值及行业平均市盈率。例如，联芸科技（688449）作为同行业上市公司，当前市盈率超过180倍，这为特纳飞的估值提供了市场参照。
3. 赛道红利与增长预期
随着AI算力、数据中心等场景对高速存储需求的爆发，固态硬盘主控芯片市场规模快速扩大。特纳飞已布局消费级、工业级及数据中心全场景解决方案，并获得数家客户预购订单。行业研究机构预测，2025年全球SSD主控芯片市场规模将突破200亿美元，国产替代空间显著，这进一步推高了投资者对其增长潜力的预期。
4. 资本运作轨迹
特纳飞自2020年起已完成多轮融资：
- A轮（2020年）：2900万美元，估值约6749万美元；
- B轮（2021年）：5800万美元，估值达3.35亿美元；
- C轮（2025年）：投资方包括新粤基金、粤科金融集团等，注册资本增幅达9.6%，结合行业增速和技术迭代，估值合理提升至4.5亿美元以上。
风险与不确定性提示：
- 估值推算的局限性：上述估值基于公开数据的逻辑推导，实际交易估值可能受业绩对赌、技术迭代风险等因素影响。例如，永吉股份此前收购上海埃延半导体时，因标的技术未达预期导致投资失利，这提示需关注特纳飞的商业化落地能力。
- 市场波动影响：半导体行业估值受全球供应链、政策支持力度等因素影响较大。若后续行业周期下行或国产替代进程不及预期，可能导致估值回调。
综上，结合技术实力、行业地位及资本运作动态，特纳飞C轮融资后的估值预计处于4.5亿-5亿美元区间，具体数值需待其官方公告或收购交易细节披露后进一步确认。