黄金股系列文章6：加拿大上市的金矿企业Ascot Resources Ltd (AOT)
先提醒一下：
1、这个股2025-10-10 TSX 退市，可能转板 TSXV。
2、Show这个实例的主要目的是展示投资金矿股的风险，即使是已经产金的金矿，更不要说还未产金的矿。
估值：
Ascot 的旗舰为 Premier & Red Mountain（100% AOT），处在加拿大不列颠哥伦比亚省“金三角”高品位地下金银矿。
资源口径：M&I：Au 1.849 Moz@7.84 g/t（≈57.53 吨）/ Ag 6.824 Moz（≈212.61 吨）@29 g/t；推断：Au 1.250 Moz@7.11 g/t（≈38.88 吨）/ Ag 4.769 Moz@27.1 g/t（≈148.0 吨）。
市值~C$89.2m/$63.9m，市值/oz ≈ $20/oz AuEq，这个市值对于工厂建好并产金的金矿公司，是臭鸡蛋的价格！
发生了什么？
采矿承包不确定，进入养护（Care & Maintenance）和战略审查（这个意思就是评估“各种战略方案”，包括出售项目）
2021-12-07：获 Mines Act 采矿与建设许可证（M-179）
2024-04-08：开始进矿联动调试
2024-04-22：首金（First Gold Pour），Premier 选厂调试期完成首次浇金。
这个矿在2024年3月份试产首金$ERDENE RESOURCE DE(ERDCF)$时候股价冲高到过0.91CAD$，之后从来没有超过这个价格。现在的交易价格是0.05CAD$，看下有多大的下跌幅度。
2024-09-06：首金（2024-04）后不久，因采场开发不足导致进厂矿量不够，公司把 Premier 金矿先行转入养护，称将优先推进 Big Missouri 与 PNL 两处的开发，并寻求资金完成所需开发工作。过去两个月累计浇金 3,430 oz，8月日处理量近/超设计，至少验证了地面生产能力没问题。
2024 Q4–2025 H1：公司通过多轮融资推进“软重启/再开工”，2025-03/04 完成约 C$61.1m 私募。—小散的研究能力比得过私募吗？
2025-06-25：公司公告与采矿承包商Procon 就“拟上调单价”谈判失败，寻找替代承包商亦导致关键的 Big Missouri 车队进场延误；原定8 月初重启选厂计划取消。为保全现金，决定再次把项目转入养护，并成立特别委员会启动战略审查。
2025-08-12：公司进一步解释：承包商谈判失败→无法落实令人满意的采矿成本结构→“暂停矿山开发并维持养护”，同时披露录得约 C$324.4m 的减值、出现信贷与流/版税协议的技术性违约风险（正在与债权方沟通）。
—某只金矿股不涨或者下跌，总有人问啥问题，其实很多非Insider无法知道。比如谈判破裂失败这个真正原因是什么，特别是在金价这么高的情况下，不赶紧开采等什么？！所以更不能脑补鸡和凤凰的叙事，你唯一要确保的就是自己要知道什么是正常鸡蛋价，如果低才可以考虑买，或者最多出个双黄蛋的价格，当然最好是臭鸡蛋价格买入。
再比如$坛金矿业(00621)$ ，0.2HK$买入就是鸡蛋价，1HK$再买就是小鸡价，这个时候孵不出来小鸡你就亏本，并且给那些鸡蛋价买入小鸡价卖给你的站岗了，反过来这些人去寻找下一个鸡蛋了。
2025-09-12：TSX 持续上市审核结果：拟自 2025-10-10 起从 TSX 退市；公司寻求 TSXV 挂牌以保持交易连续性。
发达国家金矿的TOP3风险：
1、EIA环境/社区问题。
2、劳资纠纷（如上）。
3、人力成本导致ASIC高。
发展中国家金矿的TOP3风险：
1、政治黑手（比如勘探好的矿权被取消了）
2、利益分赃（比如突然来个战略矿国家占股）
3、弄虚造假。
这个我也不想再分析风险和问题以及未来走势了，因为马上退市了。
黄金股系列文章5：加拿大上市的全球最大的未开发金银矿Chesapeake Gold Corp (CKG)
版本信息：
V1：2025-10-05，首次发布