$上海石化(SH600688)$ $石化油服(SH600871)$ $中油工程(SH600339)$ 根据欧佩克的最新报告，全球原油市场已转为每日供应过剩50万桶。展望未来半年，原油价格预计将面临下行压力，但地缘政治等因素会加剧期间的波动。
下面这个表格梳理了影响未来油价的主要因素，可以快速了解市场动态。
影响因素 主要表现 对油价的影响
⚖️ 供需基本面 美国等非欧佩克国家产量增长，同时欧佩克+也一度增产。而需求端受宏观经济和季节性因素影响，增长乏力。 主要下行压力
🏛️ 宏观环境 美联储降息初期，市场更关注经济下行风险而非流动性改善。同时，美联储缩表从市场回收流动性，给资金面带来压力。 下行压力
:compass: 地缘政治 俄乌冲突、美国对伊朗和俄罗斯的制裁等事件，会不时引发市场对供应中断的担忧。 短期支撑，放大波动
🗳️ 产油国政策 欧佩克+决定在2026年第一季度暂停进一步增产，这能在一定程度上缓和供应增长，但难以彻底扭转过剩局面。 有限支撑
💡 未来半年油价趋势判断与关注点
综合以上因素，未来半年原油价格的运行重心趋于下移，期间会因突发性地缘事件出现短时反弹，但整体弱势格局难改。
一些专业机构对2026年的油价预测也反映了这一趋势，例如荷兰银行（ABN AMRO）和Enverus Intelligence Research均预测2026年布伦特原油均价为55美元/桶，并可能在年末进一步跌至50美元/桶。
需要密切关注以下几点，它们可能改变油价的下跌节奏：
· 地缘冲突的演变：重点关注中东局势以及欧美对俄罗斯、伊朗制裁的落地情况。
· 欧佩克+的后续行动：虽然已决定暂停增产，但如果油价下跌过快，需关注其是否会推出新的减产措施。
· 美国产量的实际数据：密切关注美国石油钻机数和周度产量数据，以验证其增产预期。