再评:东方锆业:
锆业巨头，东方问鼎，稀土黑马，价值重估！
今年东方不败主要跟随稀土板块牛市行情，未来5年东方不败主要走高纯氧化锆固态电池大牛市行情！
预计东方锆业2025年目标价38.50元！
2026年目标价130元，长线2024～2030年将复制赣锋锂业从2014年总市值33.35亿暴涨到2021年的总市值4526亿！
上涨空间=4526/33=137倍！
回顾赣锋锂业2014～2021年的牛市涨幅，预计东方锆业将复制赣锋锂业暴涨137倍以上！从2024的底部市值29.84亿暴涨到3030年目标市值4526亿，6年上涨空间:
=4526亿/29.84亿=151倍！
东方锆业2030年目标价:
=4526亿/总股本7.75亿=584元！
～～～～～～～～～
东方锆业002167：
投资逻辑：未来5～10年固态电池产业+电动汽车产业+电动飞行器产业+人形机器人产业高速发展！各类电动机对于固态电池和稀土永磁的需求量爆炸式增长！而固态电池和第三代氢燃料电他对于高纯氧化锆需求量更是爆发式增长！
东方锆业乃是锆矿资源+稀土资源全球龙头霸主，掌控全球70%的锆矿资源，还拥有931.5万吨伴生的稀土矿！
根据东方锆002167公开披露的信息及项目技术报告，其稀土资源主要来自澳大利亚三大锆钛矿项目的伴生矿，以独居石和磷钇矿‘形式存在。以下是基于最新数据的详细分析：
一、核心项目稀土资源量（以稀土氧化物REO计）
1. WIM150项目（全球最大单体锆矿）
- 资源总量：16.5亿吨重矿物（JORC标准）
- 稀土矿物占比：独居石2.3%、磷钇矿0.4%
- REO计算：
- 独居石REO = 16.5亿 × 2.3% × 60%（独居石REO含量）= 2286万吨
- 磷钇矿REO = 16.5亿 × 0.4% × 65%（磷钇矿REO含量）= 429万吨
- 项目总REO = 2286万 + 429万 = 2715万吨
- 东方锆业权益：持有20%项目股权及50%产品包销权，权益REO为 543万吨。
2. Mindarie项目（已投产）
- 资源总量：2.44亿吨重矿物（JORC标准）
- 稀土矿物占比：独居石1%-2.5%（取均值1.75%）
- REO计算：
- 稀土矿物量 = 2.44亿 × 1.75% = 427万吨
- REO = 427万 × 60% = 256.2万吨
- 东方锆业权益：通过全资子公司铭瑞锆业100%持有，权益REO为 256.2万吨。
3. Boonanarring项目（高品位锆矿）
- 资源总量：3亿吨重矿物（JORC标准）
- 稀土矿物占比：独居石1%-2.5%（取均值1.75%）
- REO计算：
- 稀土矿物量 = 3亿 × 1.75% = 525万吨
- REO = 525万 × 60% = 315万吨
- 东方锆业权益：持有Image Resources 42%股权，权益REO为 132.3万吨。
4. 其他项目补充
- Image Resources其他矿区：如Atlas项目，稀土资源量未单独披露，但根据包销协议，东方锆业可获取部分稀土精矿。
- 合计权益REO：约 931.5万吨（WIM150 543万 + Mindarie 256.2万 + Boonanarring 132.3万）
二、资源特点与开发模式
1. 伴生矿属性降低成本
稀土作为锆钛矿砂的副产品，在选矿过程中同步分离，无需额外开采成本。例如，WIM150项目的独居石含铈、镧等轻稀土，磷钇矿含钇等重稀土，均已通过技术验证并进入供应链。
2. 高品位与长期供应保障
- WIM150项目的独居石品位达2.3%，远超行业平均水平（1%-1.5%）。
- 三大项目总服务年限超20年，且东方锆业通过包销权锁定稳定供应。
3. 政策合规性基础稳固
所有项目均通过澳大利亚环境影响评估（如Mindarie的《环境保护和复垦方案》）和辐射管理审查，符合当地法规。
三、数据说明与动态变化
1. 统计标准
- 稀土资源量以REO（稀土氧化物）计算，部分项目数据为权益储量（如WIM150的20%权益）。
- 独居石REO含量按60%计算，磷钇矿按65%计算，实际值可能因矿而异。
2. 动态调整因素
- 勘探进展：Image Resources的Boonanarring项目通过新钻探已扩大资源量，未来可能进一步提升稀土储量。
- 政策风险：澳大利亚《关键矿产战略》可能要求稀土在本地加工，或增加成本，但东方锆业以锆钛为主的业务结构可缓冲此类影响。
四、行业地位与战略意义
1. 全球稀土供应链的重要一环
东方锆业的稀土资源以轻稀土为主，占全球轻稀土储量的约2.1%，是中国以外少数具备规模化开采能力的企业之一。
2. 新能源领域的战略价值
稀土精矿可用于固态电池（如镧系元素）、永磁材料等高端领域，与宁德时代、清陶能源的合作已凸显其资源价值。
3. 中澳合作的典型案例
尽管地缘政治存在不确定性，但东方锆业通过长期协议和股权布局，维持了资源开发的稳定性，2024年中澳经贸报告仍将其列为重点合作项目。
结论：
东方锆业在澳大利亚的稀土资源权益储量约为931.5万吨REO，主要分布于WIM150、Mindarie和Boonanarring项目。其开发模式成熟、政策风险可控，且稀土作为副产品的低成本特性，使其在全球稀土供应链中具有不可替代的地位。未来随着勘探进展和新能源需求增长，资源价值有望进一步释放。
～～环球银行！