$珂玛科技(SZ301611)$

超级看好珂玛科技：国产替代刚需爆发，股价剑指 150 元！

美众议院对华半导体管制再升级，核心直指设备及零部件 “断供”，而这恰恰为珂玛科技打开了 “国产替代黄金窗口”！作为国内唯一突破 NAND 陶瓷零部件垄断的企业，珂玛已拿下国产 50%+ 份额，直接绑定长存、长鑫等扩产主力 —— 要知道，陶瓷零部件 70-80 亿市场长期被日本把持，当前国产化率不足 25%，随着美日管制收紧，珂玛的替代需求将呈 “爆发式增长”。

更关键的是，公司增长逻辑已从 “单一替代” 转向 “多领域突破”：不仅 NAND 陶瓷加热器稳定供货，DRAM、先进国际客户验证加速推进，新突破的静电卡盘更是打开第二增长曲线。叠加下游存储 “超级周期” 来袭（长存三期扩产、长鑫 IPO 在即），珂玛订单将持续落地，按 3-4 年 30-40 亿收入、40% 净利率测算，对应 350 亿市值（按 2.33 亿总股本算），股价正是 150 元！

短期看，国产替代是 “必选项”；长期看，设备零部件自主可控是国家战略，珂玛作为陶瓷领域 “国产独苗”，兼具稀缺性与业绩弹性，150 元只是起点，坚定看好！