安捷讯的主要业务范围和客户分布情况如何？
安捷讯成立已有十多年，主要为光通信行业提供FAU（光纤阵列单元）及其他零组件。其核心客户包括旭创、华为、安费诺旗下的极致兴通，以及烽火通讯等。地理上，其客户资源覆盖苏州、深圳和武汉，并在这些区域设有销售驻点以便对接客户需求。此外，公司近年来拓展了供应链，2024年进入华为供应链，并向极致兴通供货MPO线和FAU产品，同时与烽火通讯合作交付光缆订单。
安捷讯近期被光库科技收购的背景是什么？
安捷讯被光库科技收购的主要原因是其扩产需求与资金压力之间的不匹配。尽管安捷讯拥有优质的客户资源，但其利润表现相对一般，毛利率、净利率远低于行业龙头天孚通信等。这部分原因来自大客户压价以及管理质量上的差距。在当前FAU市场需求旺盛的大背景下，安捷讯需要资金支持以扩大生产规模，而光库科技通过并购能够整合资源，为安捷讯提供资金支持并快速扩产，实现双赢局面。
当前FAU市场的需求增长来源及价格变化趋势如何？
FAU市场目前处于量价齐升阶段。需求增长主要来自硅光技术和单模光模块的普及。一方面，大量新增的光模块需求推动了整体市场规模；另一方面，从传统多模模块向单模模块转型，以及硅光技术对FAU数量和精度要求的大幅提升，也显著增加了FAU使用量。例如，传统单模模块通常只需一个FAU，而硅光模块可能需要两个。此外，精度要求从过去可接受1微米误差提升至0.5微米甚至未来可能达到0.3微米，这进一步提高了生产工艺难度和成本。目前硅光模块中的FAU价格在12 - 15美元之间，而普通单模模块中的FAU价格约为8美元。
光库科技收购安捷讯后，其未来产能规划如何？
收购完成后，安捷讯预计将在资金支持下快速扩产。目前其年营收规模约6 - 7亿元，对应出货量约400 - 500万只FAU。而整个市场2025年的总需求预计超过4,000万只，并有望在2026年达到6,000 - 7,000万只。因此，通过整合加华微捷与安捷讯两家子公司，未来潜在总产能将突破千万只级别，与当前行业龙头天孚通信相当。同时，由于现货市场供不应求且价格上涨趋势明显，有能力扩产的厂商将显著受益。
当前 MPO 市场主要参与者及其产能扩张情况如何？
目前 MPO 市场主要参与者包括太辰光、博创、致尚和仕佳光子。此外，光库正进入博通供应链，为保偏 FAU 供货。保偏FAU 因组装工艺复杂且良率较低，其价格高于普通 FAU。在出货量方面，目前太辰光占据最大份额，但预计 2026 年博创将成为最大出货商。博创正在印度尼西亚扩建二级 MPO 产线，年产能目标为 1,200 万条，相当于月均 100 万条。