聊一聊晶盛机电碳化硅衬底项目

近日，晶盛机电公布建成首条12英寸碳化硅衬底中试线，另市场大受震撼，毕竟12英寸碳化硅才于24年底由天岳先进首次制出，怎么搞的像是已经要产业化了？让我们一起来了解一下晶盛机电的碳化硅业务；

23年已有碳化硅衬底大项目，但雷声大雨点小

2023年11月份，晶盛机电就公布了其“年产25万片6英寸、5万片8英寸碳化硅衬底片“项目正式启动，目前正在产能爬坡中；2023年行业还正处于6英寸放量应用阶段，晶盛就对外宣称其已实现8英寸量产并大手笔扩产，然而，根据2024年各大咨询公司的全球市占率数据，晶盛从未榜上有名，且公司自身也从未披露过具体的销售数量数据；富士经济报告显示，2024年碳化硅衬底市占率榜上有名企业最后一位是ROHM旗下的SiCrystal，市占率达4.2%，对应出货量为6.6万片，剩下的是榜上无名的企业，占全球总出货量的2.9%，约为4.58万片；这意味着，就算剩余的全是晶盛机电的出货份额（事实是不可能，国内有一众碳化硅衬底企业），也仅有4.58万片，与其对外宣称的30万片产能有天壤之别！

新增产能达114万片，这合理吗？？？

天岳24年衬底出货约36万片，占全球市场比重就达到了约22.8%，世界第二；以此计算，2024年全球碳化硅总需求为158万片，并且呈现寡头格局，试问晶盛机电在2024年碳化硅衬底中被列为“others”的一家企业，却规划了114万片的碳化硅衬底产能，这合理吗？

碳化硅是一个典型的半导体行业，需上下游配合

碳化硅是典型的半导体行业，从上游的衬底、外延，到下游的晶圆制造、期间制造，每一环节都需要下游长期的验证与配合，举个例子，在前两年，天岳实际已具备了8英寸量产能力，但下游的晶圆制造企业也需要将设备和技术提升到处理8英寸碳化硅衬底的能力，我们看到现在英飞凌的8英寸产能要大规模投产了，天岳先进才对应的将6英寸批量转8英寸，这是需要上下游协同的，而非一个环节自己可以搞定的事；

综上，基于以往晶盛在碳化硅衬底领域的表现和行业特性及合理性角度，对晶盛的碳化硅衬底项目建议持谨慎态度；