$天岳先进(SH688234)$
天岳终于还是在最后几天发了业绩预告，一起来看看；
先看净利润：预计2025年全年归母净利润为-1.85亿元～-2.25亿元，扣去8297万元的补税金额，再减去前三季度112万元的净利润，预计第四季度单季度亏损金额为-1.0315亿元～-1.4315亿元，环比三季度单季度的-976万元，环比多亏约9千万至1.3亿元；
再看营业收入：预计全年营业收入14.5亿元至15亿元，减去前三季度的11.12亿元，预计四季度单季度营收约3.38亿元至3.88亿元，环比三季度提升两百万至七百万元；
在营收基本保持不变的情况下，净利润大幅降低，如公司公告中所说，考虑几点原因：
1.首先是为扩大市场份额，降低了商品的售价，但是根据推算，即使整个四季度的毛利率下滑10%至10%，利润也只是少了3000万，那么1个亿的亏损来自于哪里呢？
2.公司为开拓大尺寸产品在新应用市场的应用，大幅增加销售费用，虽然短期内对利润造成了一定影响，但从中长期看，为下游的签单打开了空间；
3.持续投入大尺寸及新工艺研发，研发费用同比增长，这一点在前三季度也是带动利润下降的重要原因，但也是考虑为短期影响；
4.期末计提资产减值，预计是公司进行6英寸升级8英寸过程中产生的资产减值，以及商品价格下降所带来的存货减值，但目前不清楚规模；
5.人民币汇率波动所带来的不利影响，四季度人民币升值，美元贬值，公司海外利润占比较高，也带来了一定程度的不利影响，因此公司应当做好外汇的套期保值工作；
6.上市而导致的费用增加，预计占比很小；
如之前所说，在公司没有实质性签单及扩产之前，财报不会好看，持续等待