辰欣药业】IBD赛道超级大单品未被市场发掘，创新药管线被严重低估。4倍空间:rocket:
【创新药被严重低估】2024年研发总投入3.43亿元，公司9个创新药处于临床阶段，三期管线2个，二期核心管线3个。
【口服NLRP3抑制剂，IBD重磅潜力品种】🚀靶点新颖，溃疡结肠炎2a入组完成，全球进度领先。🚀【大药企布局，近两年多个临床发表数据】
NLRP3全球多个管线处于临床阶段，针对痛风、帕金森、炎症、肥胖、阿尔兹海默等多个适应症，潜力巨大，MNC积极布局。近两年多个数据发表，初步成药性验证。
🔥【三期创新药2个】1）抗耐药结核菌药：WX081片，三期，预计2025年NDA；2）抗流感病毒药：WXSH0208片，PA protein，三期阶段。
🔥【mTOR/PI3K抑制剂】II期临床。
🔥【抗真菌1类新药，靶向Gwt1，二期临床，全球第二】用于外阴阴道念珠菌病（VVC），上半年完成2期入组。
🔥【急性胰腺炎1类新药】上半年完成1期临床研究，同时急性胰腺炎项目启动兽药研发。
【传统业务】公司为大输液领域龙头之一，每年稳定分红。去年5.1亿利润，分红3亿。大输液预计下本年企稳回升，今年预计利润超5亿。
【估值】大输液预期5e+利润，15xPE，底部估值70-80亿，同时账上现金25e，🚀🚀【估值底100亿】。
创新管线部分：耐药肺结核预期10e峰值；流感新药预期10e峰值；mTOR/PI3K预期10e峰值，以上80%风险调整, 3xPS=72亿；抗真菌预期10e，急性胰腺炎预期10e，以上50%风险调整，3xPS=30亿；。NLRP3抑制剂在研IBD适应症，峰值预期40亿元，50%成功率调整，3PS=60亿。在不考虑出海授权预期的情况下，🚀🚀国内合理估值270亿元。
【🚀🚀授权预期下合理估值400亿左右】（40亿美金全球销售*50%成功率*1PS）。NLRP3适应症拓展潜力巨大。看好创新药带来的重估，4倍空间！🔥