$江丰电子(SZ300666)$ 今天发布半年报，感觉不算很好。

第一，收入利润增速表现是此前业绩快报的区间下沿，这个不太好。增收不增利我感觉还好，因为财务费用增加了3000万，原因是短期长期借款大幅度增加，半年报比去年底增加了6亿。如果把这个3000万加回来，利润的表现和收入表现就相对接近了。同时1.8万个靶材的项目转成固定资产了，半年报能看到对比去年底增加1个亿，折旧也会增加。应该Q2的毛利率是下滑比较明显的原因。

第二，分产品来说，靶材和零部件的增速比较难看，尤其是零部件，前几年都还保持了较快的成长，怎么上半年只有15%了。公司的收入增速反而是其他业务有90%多的增长。 分地区的内销外销来说，内销表现还可以，外销就很糟糕了，只有8.58%的增速。江丰的靶材有一大半都是外销的，之前发公告说关税影响不大的呀，怎么实际表现这么差。

第三，虽然公司的收入在不断创单季度历史新高，但是按这个环比增