埃科光电688610主升浪冲至200元的核心逻辑，源于**高端制造国产替代+下游高景气共振+技术突破兑现**的三重驱动。

作为机器视觉核心器件龙头，其线阵/面阵相机、智能光学单元已突破国外垄断，16K TDI线扫相机、2.45亿像素制冷相机等高端产品性能对标国际巨头，在半导体晶圆检测、锂电焊道检测等场景实现进口替代，已进入精测电子、中科飞测等头部设备商供应链，半导体领域验证通过后订单有望放量。

下游新能源与半导体行业需求爆发，光伏焊接、HBM封装等场景对高精度视觉检测需求激增，公司产品覆盖锂电、光伏、PCB等多高增长赛道，2024年研发投入增长50%，亚微米级智能对焦系统等新技术持续落地，构建技术壁垒。

当前市盈率63倍，显著低于机器视觉行业均值，随着半导体订单放量（头部客户下半年起量）、新能源需求增长，2025年业绩有望翻倍。叠加政策支持高端装备国产替代，技术溢价与业绩兑现共振下，估值修复空间打开，推动股价向200元迈进。