又一个堪比光模块的赛道
克拉美苏
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$思特威-W(SH688213)$ $豪威集团(SH603501)$ $东芯股份(SH688110)$
思特威中报发布， 二季度各项指标环比一季度还在加速，主要受益于业务规模增长带来净利润的持续边际改善。这非常类似于早期的CPO板块了，随着财报一次一次超预期，带来戴维斯多击。
1）思特威在手机领域，随着技术不断进步，已经做好了替换索尼的准备，这是几百亿的市场，如果主摄像头也能替换，增速在几个季度会暴击。
2）智慧安防领域： 安防市场全球领先地位稳固，上半年具备更优性能的迭代产品销量提升，高 端安防产品份额持续提升；同时在机器视觉领域多个赛道如工业制造/无人机/ 扫地机/多形态机器人/ARVR 等前瞻布局，打开长线成长空间。
3）汽车电子： 覆盖车型数量持续增加，25H1 用于智驾环视、周视、前视及舱内等新一代产 品出货量同比大幅上升。
持续看好公司手机 CIS 产品在客户端应用拓展、车载芯片应用起量。
展望下半年及后续，我们认为公司智能手机高阶产品已被市场验证具备很强的竞争 力，有望继续拓展新的客户，对标行业龙头具备数倍空间；智驾平权趋势下 公司汽车 ADAS 影像图像传感器迎来发展良机，未来两年高端料号有望起量；
无人机、机器人等产品也具备核心卡位，打开中长期成长空间。
公司的智能手机高阶产品进入收获期，不断拓展旗舰智能机新客户，更高价值的新品起量有望带动智能手机业绩维持高增速；
汽车业务受益于智驾平权趋势，在研的高端汽车料号亦将逐渐走向量产；
AI 将打开机器视觉下游新市场，带动智慧安防业务新想象空间。
未来几个季度，思特威将和豪威一起，开拓一个堪比CPO的增长赛道，闪耀在资本市场，这个赛道只要我们自己争气，不断自主替代，没有关税风险，只有星辰大海。